Закінчення терміну опціонів на Bitcoin та Ethereum стає обережно бичачим
Строк спливу опціонів Bitcoin та Ethereum настає з номінальною вартістю понад 2,2 млрд доларів, і позиціювання в деривативах зміщується в обережно бичачий бік, поки трейдери розбирають рух.
По Bitcoin (BTC) спливає близько 26 700 опціонних контрактів. Тижневе відношення put/call — 0,71 (попит на колли більший за путі). «Max pain» близько 69 000 USD, а відкритий інтерес найвищий навколо страйку 80 000 USD (~1,6 млрд на Deribit). Після останнього квартального розрахунку загальний open interest опціонів BTC на біржах зменшився до приблизно 34 млрд USD. Позиціювання змінилося, коли BTC відновився вище 70 000 USD: трейдери додавали короткострокові колли та перекладали/продавали низхідну експозицію на вищі страйки. Greeks.live зазначили, що відскік переважно знизив побоювання хвостового ризику (tail-risk), а не сигналізував гарантований стійкий висхідний тренд.
По Ethereum (ETH) спливає близько 151 500 контрактів. Відношення put/call — 0,77, а max pain знаходиться близько 2 050 USD. Загальний open interest опціонів ETH близько 6,6 млрд USD. Аналітик CryptoQuant «Darkfost» додав конструктивний сигнал: відношення taker buy/sell у перпетуалах Binance повернулося вище 1 на кілька днів поспіль (востаннє спостерігалося в 2023), що свідчить про поступове захоплення контролю покупцями без різкого стрибка, який зазвичай підвищує волатильність.
Трейдери можуть розглядати цей фон спливу опціонів Bitcoin та Ethereum як підтримку ризикового апетиту на вихідні, з меншою ймовірністю раптових рухів, спровокованих деривативами — хоча рівні «max pain» та все ще діапазонна цінова динаміка кажуть проти гнатися за негайним пробоєм.
Bullish
Ця подія експірації опціонів на Bitcoin та Ethereum показує співвідношення put/call менше 1 як для BTC (0,71), так і для ETH (0,77), що свідчить про те, що попит на деривативи більше орієнтований на участь в ап-тренді, ніж на широке хеджування проти падіння. Для BTC "max pain" біля $69 000 і фокус позицій на колах після повернення вище $70 000 вказують на те, що низхідний тиск переноситься/стримується, а не посилюється. Для ETH "max pain" близько $2 050 та perp-контракти Binance із taker buy/sell вище 1 свідчать про поступове домінування покупців. Оскільки, за повідомленнями, експірація пройшла без серйозних потрясінь, короткострокове налаштування підтримує апетит до ризику напередодні вихідних. Проте скупчення відкритого інтересу навколо конкретних страйків (BTC ~$80k) і заувага, що відскок здебільшого зменшив хвостовий ризик —не гарантує стійкого раллі— тримають бичачий прогноз обережним, а не агресивним.