比特币与以太坊期权到期偏谨慎看多

比特币与以太坊期权到期（options expiry）名义价值超过22亿美元。随着市场消化该事件，期权与永续衍生品的结构正偏向“谨慎看多”。 对比特币（BTC）而言，约2.67万份BTC期权合约到期。周度看跌/看涨比率为0.71，表明call需求强于put。“最大痛点”（max pain）在约69,000美元附近；未平仓量集中在Deribit的80,000美元执行价（约16亿美元）。最新季度结算后，所有交易所的BTC期权未平仓总量降至约340亿美元。BTC重新站上70,000美元后，交易者的仓位也出现调整：增加短周期看涨期权，并将部分看空敞口展期/上移到更高执行价。Greeks.live认为，这轮反弹主要是缓解尾部风险担忧，而不等同于保证持续的上涨趋势。 对以太坊（ETH）来说，约15.15万份ETH合约到期。看跌/看涨比率为0.77，max pain约在2,050美元。全网ETH期权未平仓量接近66亿美元。CryptoQuant分析师“Darkfost”补充了偏正面的信号：Binance永续合约的taker买卖比率回到1之上，并连续多日维持（自2023年以来少见），显示买方在逐步掌控市场，而不是通过可能推升波动的急剧跳变。 在这次Bitcoin & Ethereum options expiry背景下，市场通常会将其视为周末风险偏好支撑、急跌急涨由衍生品驱动的概率较低的信号。不过，max pain所处区间与BTC仍偏震荡的事实，也提示交易者不宜在缺乏明确突破确认时盲目追多。