ออปชัน Bitcoin มูลค่าเกือบ 10,400 ล้านดอลลาร์ใกล้หมดอายุ ขณะที่ BTC ร่วงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์
Bitcoin ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 76,917 ดอลลาร์ในวันที่ 30 ตุลาคม ลดลง 4.98% ในรอบ 24 ชั่วโมง ก่อนถึงกำหนดหมดอายุของออปชัน Bitcoin จำนวนมากบน Deribit ข้อมูลล่าสุดระบุว่ามูลค่าตามสัญญาของออปชัน BTC ที่กำลังจะหมดอายุอยู่ที่ประมาณ 10.39 พันล้านดอลลาร์ และยังมีออปชัน ETH อีกประมาณ 783 ล้านดอลลาร์ ออปชันซื้อจำนวนมากกระจุกตัวอยู่ที่ราคา 90,000–100,000 ดอลลาร์ ซึ่งที่ราคาปัจจุบันถือว่าอยู่นอกเงิน จึงเสี่ยงหมดอายุโดยไม่มีมูลค่าในตัวเอง
Jean-David Péquignot จาก Deribit กล่าวว่า หลังจาก BTC ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัยของออปชันขายระยะสั้นที่มีเดลตา 25 สูงกว่าของออปชันซื้อมากกว่า 10 จุดความผันผวน ความเบี่ยงเบนดังกล่าวบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยอมจ่ายมากขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง ค่า DVOL ระยะ 30 วันอยู่ใกล้ 36 สูงกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงซึ่งอยู่ที่ประมาณ 31 สะท้อนการคาดการณ์ว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น
สถานะคงค้างของฟิวเจอร์ส BTC อยู่ที่ประมาณ 53.09 พันล้านดอลลาร์ ส่วนปริมาณซื้อขายฟิวเจอร์สในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 107.99 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้แตกต่างจากมูลค่าตามสัญญาของออปชัน จึงไม่ควรนำมาบวกกันหรือเข้าใจผิดว่าเป็นยอดการล้างสถานะที่คาดการณ์ไว้ เทรดเดอร์กำลังจับตาว่า Bitcoin จะกลับขึ้นไปอยู่ในช่วง 78,000–80,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ และการปรับสถานะป้องกันความเสี่ยงหลังออปชันหมดอายุจะเพิ่มความผันผวนของราคาในระยะสั้นหรือไม่
Bearish
สัญญาณระยะสั้นของ Bitcoin เป็นขาลง: BTC ร่วงลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาออปชันแสดงให้เห็นว่าออปชันขายมีส่วนเพิ่มสูงกว่าออปชันซื้ออย่างชัดเจน นี่บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุนเพิ่มเติม มากกว่าการยอมจ่ายแพงขึ้นเพื่อรับโอกาสทำกำไรจากขาขึ้น นอกจากนี้ การกระจุกตัวของออปชันซื้อจำนวนมากที่ระดับ 90,000–100,000 ดอลลาร์ยังหมายความว่า เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน ตำแหน่งขาขึ้นจำนวนมากอยู่นอกมูลค่า
การหมดอายุของออปชันไม่ได้หมายความว่าจะมีการชำระบัญชีมูลค่า 10.39 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตามสัญญาของออปชันไม่เท่ากับการบังคับขาย และไม่ควรนำไปรวมกับสถานะคงค้างของฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตาม การป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์และการปรับสถานะในช่วงใกล้หมดอายุครั้งใหญ่อาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น การกลับขึ้นไปเหนือ 78,000–80,000 ดอลลาร์อาจช่วยคลายแรงกดดันได้ ขณะที่ความอ่อนแอที่ต่อเนื่องอาจกระตุ้นให้มีการวางสถานะเชิงป้องกันมากขึ้น การหมดอายุครั้งใหญ่ในลักษณะคล้ายกันมักทำให้ราคาเคลื่อนไหวรุนแรงระหว่างวัน แต่ไม่ได้ทำให้เกิดแนวโน้มระยะยาวด้วยตัวมันเอง
ค่า DVOL ระยะ 30 วันที่สูงเมื่อเทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง บ่งชี้ว่าตลาดคาดว่าจะมีการแกว่งตัวมากขึ้นในระยะใกล้ ในระยะยาว การหมดอายุไม่ได้มีลักษณะเป็นขาลงโดยเนื้อแท้ ทิศทางจะขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในตลาดซื้อขายทันที ความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวม และอุปสงค์ต่อออปชันขายว่าจะยังอยู่ในระดับสูงหรือไม่ ดังนั้น การจัดประเภทว่าเป็นขาลงจึงสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาและการวางสถานะในออปชัน ณ ปัจจุบัน ไม่ใช่การคาดการณ์อย่างแน่นอนว่าราคาจะลดลงต่อ