BTC کے 77,000 ڈالر سے نیچے گرنے کے ساتھ تقریباً 10.4 ارب ڈالر کے بٹ کوائن آپشنز کی میعاد ختم
30 اکتوبر کو بٹ کوائن گر کر تقریباً $76,917 پر آ گیا، جو 24 گھنٹوں میں 4.98% کمی ہے۔ یہ گراوٹ Deribit پر بٹ کوائن آپشنز کی بڑی مدت پوری ہونے سے پہلے ہوئی۔ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق ختم ہونے والے BTC آپشنز کی نوشنل مالیت تقریباً $10.39 ارب تھی، جبکہ ETH آپشنز تقریباً $783 ملین کے تھے۔ بہت سے کال آپشنز $90,000–$100,000 کی سطح پر مرکوز ہیں اور موجودہ قیمتوں پر آؤٹ آف دی منی ہیں، اس لیے ان کے بغیر کسی اندرونی قدر کے ختم ہونے کا خطرہ ہے۔
Deribit کے Jean-David Péquignot نے کہا کہ BTC کے $80,000 سے نیچے آنے کے بعد مختصر مدت کے 25-ڈیلٹا پٹ آپشنز کی امپلاڈ وولیٹیلیٹی، کال آپشنز سے 10 وولیٹیلیٹی پوائنٹس سے بھی زیادہ تھی۔ یہ فرق ظاہر کرتا ہے کہ ٹریڈرز قیمت میں کمی سے تحفظ کے لیے زیادہ ادائیگی کر رہے ہیں۔ 30 روزہ DVOL تقریباً 36 پر تھا، جو تقریباً 31 کی حقیقی وولیٹیلیٹی سے زیادہ ہے اور وولیٹیلیٹی میں اضافے کی توقع ظاہر کرتا ہے۔
BTC فیوچرز کا اوپن انٹرسٹ تقریباً $53.09 ارب تھا، جبکہ 24 گھنٹوں میں فیوچرز کا تجارتی حجم $107.99 ارب رہا۔ یہ اعداد آپشنز کی نوشنل مالیت سے الگ ہیں؛ انہیں آپس میں جمع نہیں کرنا چاہیے اور نہ ہی انہیں متوقع لیکویڈیشنز سمجھنا چاہیے۔ ٹریڈرز دیکھ رہے ہیں کہ آیا بٹ کوائن $78,000–$80,000 کی حد دوبارہ حاصل کر سکتا ہے اور آیا مدت پوری ہونے کے بعد ہیجنگ سے قلیل مدتی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہوتا ہے۔
Bearish
بٹ کوائن کے لیے فوری اشارہ مندی کا ہے: BTC کی قیمت 80,000 ڈالر سے نیچے آ گئی ہے، جبکہ آپشنز کی قیمتوں میں کالز کے مقابلے میں پٹس پر نمایاں پریمیم نظر آ رہا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ٹریڈرز مزید نقصان سے بچاؤ کو، قیمت بڑھنے کی امید میں زیادہ قیمت ادا کرنے پر ترجیح دے رہے ہیں۔ 90,000–100,000 ڈالر پر کالز کا بڑا ارتکاز یہ بھی بتاتا ہے کہ موجودہ قیمتوں پر بہت سی تیزی کی پوزیشنز آؤٹ آف دی منی ہیں۔
صرف آپشنز کی میعاد ختم ہونے کا یہ مطلب نہیں کہ 10.39 ارب ڈالر مالیت کے آپشنز جبراً لیکویڈیٹ کیے جائیں گے۔ آپشنز کی نوٹیشنل ویلیو جبری فروخت کے برابر نہیں ہوتی، اور اسے فیوچرز کے اوپن انٹرسٹ کے ساتھ جمع نہیں کرنا چاہیے۔ تاہم، بڑی میعادپوری کے آس پاس ڈیلرز کی ہیجنگ اور پوزیشنوں میں ردوبدل قلیل مدتی اتار چڑھاؤ میں اضافہ کر سکتا ہے۔ قیمت کا دوبارہ 78,000–80,000 ڈالر سے اوپر جانا دباؤ کم کر سکتا ہے، جبکہ مسلسل کمزوری مزید دفاعی پوزیشننگ کی حوصلہ افزائی کر سکتی ہے۔ اسی طرح کی بڑی میعادپوریوں کے دوران اکثر دن کے اندر تیز اتار چڑھاؤ دیکھا گیا ہے، مگر انہوں نے خود سے کوئی دیرپا رجحان قائم نہیں کیا۔
حقیقی اتار چڑھاؤ کے مقابلے میں 30 روزہ DVOL کا بلند ہونا اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مستقبل قریب میں قیمتوں کے زیادہ بڑے اتار چڑھاؤ کی توقع ہے۔ طویل مدت میں یہ میعادپوری بذاتِ خود مندی کا اشارہ نہیں؛ سمت کا زیادہ انحصار اسپاٹ ڈیمانڈ، وسیع تر رسک اپیٹائٹ اور پٹس کی طلب بلند رہنے یا نہ رہنے پر ہوگا۔ لہٰذا مندی کی درجہ بندی موجودہ قیمتوں کی حرکت اور آپشنز کی پوزیشننگ کی عکاسی کرتی ہے، مزید گراوٹ کی یقینی پیش گوئی نہیں۔