比特币跌破7.7万美元，约104亿美元期权到期
10月30日，比特币跌至约76,917美元，24小时下跌4.98%；Deribit迎来大型比特币期权到期。更新后的数据将到期BTC期权名义价值估为约103.9亿美元，另有约7.83亿美元ETH期权到期。大量看涨期权集中在9万至10万美元履约价，以当前价格来看均处于价外，面临到期时不具内在价值的风险。
Deribit商务长Jean-David Péquignot表示，BTC跌破8万美元后，短期限25 Delta看跌期权隐含波动率比看涨期权高出逾10个波动率点。这种偏斜显示交易员愿意支付更高成本购买下跌保护。30天DVOL约为36，高于约31的已实现波动率，反映市场预期波动可能加剧。
BTC期货未平仓量约为530.9亿美元，24小时期货成交额约1,079.9亿美元。这些数据与期权名义价值属于不同指标，不应相加，也不代表预期爆仓金额。交易员将关注比特币能否重回7.8万至8万美元区间，以及期权到期后的对冲调整是否加剧短线波动。
看跌
短线信号对比特币偏空：BTC已跌破8万美元，期权定价显示看跌期权相较看涨期权存在明显溢价。这表明交易员更重视防范进一步下跌，而非积极押注上涨。此外，大量看涨期权集中在9万至10万美元履约价，以当前价格来看处于价外。
期权到期本身并不意味着103.9亿美元将被清算。期权名义价值不等于强制卖出金额，也不能与期货未平仓量相加。不过，大规模到期前后的做市商对冲和仓位调整可能加剧短线波动。若价格重回7.8万至8万美元上方，压力可能缓解；若继续走弱，交易员或进一步采取防御策略。以往大型期权到期也曾引发剧烈日内波动，但单凭到期事件通常不足以确立长期趋势。
30天DVOL高于已实现波动率，显示市场预期近期波动加大。长期来看，期权到期本身并非必然利空；后续走势更取决于现货需求、整体风险偏好，以及看跌保护需求是否持续。因此，看跌判断反映的是当前价格走势与期权仓位，并不代表比特币必然继续下跌。