Open interest des options BTC sur Deribit $31,3Mds avant le 29 mai, tandis qu'IBIT voit $75K comme un 'max pain' imminent

Les options Bitcoin sur Deribit dictent les positions avant l'expiration du 29 mai. L'open interest de Deribit a augmenté pour atteindre environ 31,3 milliards de dollars, supérieur selon les rapports à l'IBIT de BlackRock (environ 27 milliards). L'article indique que 80 535 contrats d'options BTC pour un nominal d'environ 6,25 milliards de dollars vont expirer. Les strikes clés façonnent les attentes. Le ratio put/call est de 0,86, une légère inclinaison haussière, et la plus grande exposition en calls se situe au strike 80 000 $ (environ 532 M$ nominal). Cependant, le "max pain" est concentré près de 75 000 $, soit environ 2 000 $ sous la zone spot évoquée autour de ~77 000 $. Ce positionnement peut accroître la mean-reversion et la "gravité baissière" à l'approche du règlement. Les traders surveillent les mécanismes d'expiration. Le contrat récent le plus actif cité est le call 29MAY26 82 000 $, suggérant une certaine prise de position à la hausse. D'ici le 29 mai, le prix peut afficher une volatilité pilotée par le gamma et un pinning des strikes autour de 75 000 $ et 80 000 $, selon que le BTC casse à la hausse vers le mur de calls à 80 000 $ ou retombe vers la zone de max pain à 75 000 $. En termes de trading, la conclusion actionnable est de surveiller le flux d'options Bitcoin et si le spot se maintient au-dessus du max pain. La direction vers l'expiration sera probablement déterminée par la lutte entre la demande de calls près de 80K–82K et la traction du max pain vers 75K.