אופציות BTC ב-Deribit: Open interest של $31.3B לקראת ה-29 במאי בעוד IBIT מציין $75K כנקודת 'max pain' שמתקרבת

אופציות ביטקוין ב־Deribit מכתיבות פוזיציות לקראת פקיעה ב־29 במאי. ה־open interest ב־Deribit עלה לכ־31.3 מיליארד דולר, לפי הדיווח מעל IBIT של BlackRock (כ־27 מיליארד). במאמר נכתב כי 80,535 חוזי אופציה על BTC בסכום נומינלי של כ־6.25 מיליארד דולר יפקעו. מחירי מימוש מרכזיים מעצבים ציפיות. יחס פוט/קול עומד על 0.86, הטיה מתונה שברונית, והחשיפה הגדולה ביותר לקולים נמצאת ב־strike של 80,000$ (כ־532 מיליון דולר נומינל). עם זאת, "max pain" מרוכז סביב 75,000$, כ־2,000$ מתחת לאזור ה־spot שמוזכר בכ־77,000$. מיקום זה עלול להגביר ריוורשן לממוצע ו"כבידה בירידה" לקראת ההסדרה. סוחרים צופים במכניקת הפקיעה. החוזה הפעיל ביותר שצויין לאחרונה הוא 29MAY26 82,000$ קול, מה שמרמז על פוזיציית עלייה כלשהי. לקראת ה־29 במאי המחיר עשוי להראות תנודתיות מונעת גאמה ו״פינינג״ סביב ה־strike של 75,000$ ו־80,000$, בהתאם אם BTC יבקע מעלה לעבר חומת הקולים של 80,000$ או יתנדנד חזרה לאזור ה־max pain של 75,000$. למסחר, המסקנה המעשית היא לעקוב אחרי זרימת אופציות ביטקוין והאם ה־spot מחזיק מעל ה־max pain. הכיוון לקראת הפקיעה סביר שיהיה קבוע על ידי המאבק בין הביקוש לקולים בקרבת 80K–82K לבין משיכת ה־max pain לעבר 75K.