Open interest van BTC-opties op Deribit $31,3B voor 29 mei, terwijl IBIT $75K als naderend 'max pain' aangeeft
Bitcoin-opties op Deribit sturen de positionering richting de expiratie op 29 mei. De open interest op Deribit is gestegen naar ongeveer $31,3 miljard, in rapporten hoger dan BlackRocks IBIT (ongeveer $27 miljard). Het artikel meldt dat 80.535 BTC-optiecontracten met een notionele waarde van ongeveer $6,25 miljard zullen aflopen.
Belangrijke strikes bepalen de verwachtingen. De put/call-ratio is 0,86, een licht bullish bias, en de grootste call-exposure zit op de $80.000 strike (ongeveer $532 mln notioneel). Echter, de "max pain" concentreert zich rond $75.000, ongeveer $2.000 onder het genoemde spotgebied rond ~$77.000. Die plaatsing kan mean-reversion en "downside gravity" richting settlement vergroten.
Traders letten op expiry-mechanica. Het meest actieve recente contract dat wordt genoemd is de 29MAY26 $82.000 call, wat op wat upside-positionering wijst. Naar 29 mei kan de prijs gamma-gedreven volatiliteit tonen en 'pinning' rond $75.000 en $80.000, afhankelijk van of BTC hoger breekt richting de $80.000 call-wall of terugzakt naar de $75.000 max pain-zone.
Voor trading is de actiegerichte takeaway om Bitcoin-optieflow te monitoren en of spot boven de max pain blijft. De richting naar expiry zal waarschijnlijk worden bepaald door het touwtrekken tussen call-vraag nabij $80K–$82K en het max pain-pull naar $75K.
Neutral
De signalen zijn gemengd. Een put/call-ratio van 0,86 en actieve callhandel op $82.000 suggereren enige bullish positionering richting de afwikkeling op 29 mei. Maar het 'max pain' is geconcentreerd rond $75.000, ongeveer $2.000 onder spot, wat de prijs naar die strike kan trekken naarmate de expiratie nadert. Met grote call-interesse op $80.000 en de markt die mechanisch gevoelig is voor gamma/strike-pinning, is op korte termijn volatiliteit waarschijnlijk zonder duidelijk directioneel voordeel, waardoor de netto-impact op de BTC-prijs over deze horizon neutraal is.