Deribit 比特幣期權未平倉合約 $313 億，在 5 月 29 日前，IBIT 指出 $75K 為接近的最大痛點

Deribit 的比特幣選擇權正在推動 5 月 29 日到期前的布局。Deribit 的未平倉合約（open interest）已升至約 313 億美元，據報高於 BlackRock 的 IBIT（約 270 億美元）。文章指出將有 80,535 張 BTC 選擇權合約，名義價值約 62.5 億美元到期。 關鍵履約價正在形成市場預期。put/call 比率為 0.86，略偏看多，且最大看漲曝險集中於 80,000 美元的履約價（約 5.32 億美元名義）。然而「最大痛點」（max pain）集中在約 75,000 美元，約比文中提及的現貨 ~77,000 美元低約 2,000 美元。此配置可能在結算前增加均值回歸與向下的「引力」。 交易者關注到期機制。最近被引用的最活躍合約為 29MAY26 82,000 美元的看漲期權，顯示出一些上行佈局。進入 5 月 29 日，價格可能出現由 gamma 驅動的波動，以及在 75,000 與 80,000 美元附近的履約價鉚定（strike pinning），取決於 BTC 是否向上突破 80,000 美元的看漲牆，或回落至 75,000 美元的 max pain 區域。 交易上的可操作結論是監控比特幣選擇權的資金流及現貨是否守在 max pain 之上。到期前的方向很可能由靠近 80K–82K 的看漲需求與將價格拉向 75K 的 max pain 力道之間的拉鋸決定。