Vente massive de BTC et expiration d'options de 1,89 milliard de dollars maintiennent les baissiers aux commandes
La vente de Bitcoin a coïncidé avec une importante échéance d'options le 5 juin, les traders évaluant si un flux de puts BTC+ETH combiné de 1,89 milliard de dollars ajouterait une pression baissière supplémentaire. Environ 25 600 options BTC ont expiré pour un notionnel de 1,62 milliard de dollars. Greeks.live a indiqué que le BTC se négociait bien au-dessous du niveau clé de "max pain" autour de 70 500 $, et que la demande de couverture active augmentait. Le ratio put-call BTC est tombé à 0,56, tandis que les positions put ont augmenté autour de 68 000 $, 65 000 $ et 60 000 $ alors que le BTC glissait sous 70 000 $. La volatilité à court terme a augmenté et le skew baissier s'est aggravé, mais les traders ont évité un pari clair de crash unilatéral.
Bearish
Le dernier article montre que l'expiration des options BTC et ETH se produit en même temps qu'une vente de BTC, avec le BTC évoluant sous le niveau de max pain (~70 500 $) et une augmentation des positions de couverture/puts (put-call ratio 0,56). Cette combinaison tend à affaiblir la demande spot et à maintenir un skew downside élevé pendant la fenêtre post-settlement. Bien que des put-call ratios inférieurs à 1 indiquent l'absence de panique extrême ou de pari massif sur un crash unidirectionnel, la croissance des puts autour de 68k/65k/60k $ et l'accent mis sur des pivots à court terme (2 000 $ pour l'ETH) suggèrent une pression baissière continue plutôt qu'un renversement haussier immédiat.
Le précédent résumé notait aussi que l'échéance de mai n'a pas rétabli une forte demande d'achat et que les contrats de juin importent davantage, renforçant l'idée que les traders se focalisent sur le positionnement des options de juin. Avec l'incertitude macro (le refus d'un cessez-le-feu au Moyen-Orient affectant l'énergie et le sentiment de risque), le contexte appelle à la prudence. L'effet net sur l'action des prix du BTC est baissier à court terme, les rallyes dépendant de la reprise de niveaux clés (BTC de retour au-dessus d'environ 63k $ ; ETH de retour au-dessus d'environ 2 000 $) pour réduire la pression des puts.