Vendita di BTC e scadenza di opzioni da $1,89 mld mantengono i ribassisti in controllo
La svendita di Bitcoin è coincisa con una grande scadenza di opzioni il 5 giugno, mentre i trader valutavano se un flusso combinato di put BTC+ETH da 1,89 miliardi di dollari avrebbe aggiunto ulteriore pressione ribassista. Sono scadute circa 25.600 opzioni BTC, con 1,62 miliardi di dollari di nozionale. Greeks.live ha detto che BTC ha scambiato ben al di sotto del livello chiave di “max pain” vicino a 70.500 $, e la domanda di copertura attiva è aumentata. Il rapporto put-call di BTC è sceso a 0,56, mentre le posizioni put sono cresciute intorno a 68.000 $, 65.000 $ e 60.000 $ quando BTC è scivolato sotto i 70.000 $. La volatilità a breve termine è aumentata e lo skew verso il ribasso è peggiorato, ma i trader hanno comunque evitato una chiara scommessa unilaterale contro il mercato.
Anche Ethereum ha visto una forte scadenza: sono scadute circa 155.000 opzioni ETH con circa 270 milioni di dollari di nozionale. Il rapporto put-call di ETH era 0,92 e il max pain si aggirava intorno ai 2.000 $, mantenendo i 2.000 $ come pivot del sentiment a breve termine. In precedenza, il pricing della scadenza di maggio si era resettato senza ripristinare una forte domanda di acquisto, e l'attenzione si è spostata su giugno, dove è concentrata una quota maggiore dell'open interest delle opzioni.
Il rischio macro ha aggiunto pressione. Le speranze di un cessate il fuoco in Medio Oriente hanno pesato brevemente su petrolio e oro, ma Hezbollah ha respinto l'accordo e Israele ha detto che non ritirerebbe le truppe, mantenendo viva l'incertezza intorno ai colloqui USA-Iran e alle rotte energetiche.
Per i trader, i prossimi checkpoint restano tecnici e guidati dalle opzioni. Un recupero di BTC sopra ~63.000 $ potrebbe alleviare la pressione delle put, mentre una spinta verso ~60.000 $ potrebbe mantenere attive le posizioni ribassiste. Per ETH, mantenere e riconquistare ~2.000 $ è fondamentale per migliorare il tono nel breve periodo. La scadenza delle opzioni BTC segnala un mercato cauto piuttosto che una rinnovata domanda rialzista.
Bearish
L'ultimo articolo mostra che la scadenza delle opzioni BTC e ETH avviene insieme a una svendita di BTC, con BTC scambiato sotto il livello di "max pain" (~70.500$) e un aumento delle posizioni di copertura/put (put-call ratio 0,56). Questa combinazione tipicamente attenua la forza degli acquisti spot e mantiene gli skew verso il downside elevati nella finestra post-regolamento. Sebbene i put-call ratio sotto 1 suggeriscano l'assenza di panico estremo o scommesse unidirezionali su un crash, la crescita delle put intorno a 68k/65k/60k$ e l'enfasi sui pivot a breve termine (2.000$ per ETH) indicano una pressione ribassista continua piuttosto che una immediata inversione rialzista.
Il precedente sommario ha inoltre osservato che la scadenza di maggio non ha ripristinato una forte domanda di acquisto e che i contratti di giugno contano di più, rafforzando il fatto che i trader sono concentrati sul posizionamento delle opzioni di giugno. Con l'incertezza macro (il rifiuto del cessate il fuoco in Medio Oriente che impatta energia e sentiment di rischio), l'ambiente suggerisce prudenza. L'effetto netto per il prezzo del BTC è ribassista nel breve termine, con i rimbalzi dipendenti dal recupero di livelli chiave (BTC sopra ~63k$; ETH sopra ~2.000$) per ridurre la pressione delle put.