การเทขาย BTC และการหมดอายุออปชันมูลค่า 1.89 พันล้านดอลลาร์ ยังคงให้ฝ่ายหมีครองตลาด
การเทขายบิตคอยน์เกิดขึ้นพร้อมกับการหมดอายุของออปชันมูลค่ามหาศาลในวันที่ 5 มิถุนายน ขณะที่เทรดเดอร์ชั่งน้ำหนักว่ากระแส puts รวมของ BTC+ETH มูลค่า 1.89 พันล้านดอลลาร์จะเพิ่มแรงกดดันด้านลบหรือไม่ มีออปชัน BTC ประมาณ 25,600 สัญญาหมดอายุ มูลค่าโนเชียล 1.62 พันล้านดอลลาร์ Greeks.live ระบุว่า BTC ซื้อขายต่ำกว่าระดับ “max pain” สำคัญใกล้ 70,500 ดอลลาร์อย่างมาก และความต้องการเฮดจ์เชิงรุกเพิ่มขึ้น อัตราส่วน put-call ของ BTC ลดลงเหลือ 0.56 ขณะที่ตำแหน่ง put เพิ่มขึ้นรอบๆ 68,000 ดอลลาร์ 65,000 ดอลลาร์ และ 60,000 ดอลลาร์เมื่อ BTC ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ความผันผวนระยะสั้นเพิ่มขึ้นและความเอนเอียงด้านลบแย่ลง แต่เทรดเดอร์ยังหลีกเลี่ยงการเดิมพันทิศทางเดียวว่าตลาดจะร่วงอย่างชัดเจน
Ethereum ก็มีการหมดอายุหนาแน่นเช่นกัน: ประมาณ 155,000 สัญญา ETH หมดอายุ มูลค่าโนเชียลประมาณ 270 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วน put-call ของ ETH อยู่ที่ 0.92 และ max pain อยู่ใกล้ 2,000 ดอลลาร์ ทำให้ 2,000 ดอลลาร์เป็นจุดหมุนของความเชื่อมั่นระยะสั้น ก่อนหน้านี้ การตั้งราคาสำหรับการหมดอายุเดือนพฤษภาคมถูกรีเซ็ตโดยไม่ฟื้นความต้องการซื้ออย่างแข็งแกร่ง และความสนใจเปลี่ยนไปยังเดือนมิถุนายน ซึ่งมีสัดส่วน open interest ของออปชันมากกว่า
ความเสี่ยงในระดับมหภาคเพิ่มแรงกดดัน หวังว่าจะมีคำสั่งหยุดยิงในตะวันออกกลางส่งผลกดดันราคาน้ำมันและทองชั่วคราว แต่ฮิซบอลเลาะห์ปฏิเสธข้อตกลงและอิสราเอลกล่าวว่าจะไม่ถอนกำลัง ทำให้ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและเส้นทางพลังงานยังคงอยู่
สำหรับเทรดเดอร์ จุดเช็คต่อไปยังคงเป็นเทคนิคและขับเคลื่อนโดยออปชัน การฟื้นตัวของ BTC กลับเหนือ ~63,000 ดอลลาร์อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันจาก puts ขณะที่การผลักไปยัง ~60,000 ดอลลาร์อาจทำให้การถือสถานะฝั่งขายยังคงดำเนินต่อ สำหรับ ETH การยืนและกลับขึ้นเหนือ ~2,000 ดอลลาร์เป็นสิ่งสำคัญในการปรับปรุงทิศทางระยะสั้น การหมดอายุออปชัน BTC บ่งชี้ถึงตลาดที่ระมัดระวัง มากกว่าการฟื้นตัวของความต้องการขึ้นราคา
Bearish
บทความล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการหมดอายุของออปชัน BTC และ ETH เกิดขึ้นพร้อมกับการขาย BTC โดย BTC กำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับ "max pain" (~70,500$) และมีการเพิ่มขึ้นของการถือครองเฮดจ์/puts (อัตราส่วน put-call 0.56) การรวมกันนี้มักจะทำให้ความแข็งแกร่งของการซื้อในตลาดสปอตอ่อนลงและทำให้ความเอนเอียงไปทางด้านลบยังคงสูงในหน้าต่างหลังการชำระราคา แม้อัตรา put-call ต่ำกว่า 1 จะบอกว่าไม่มีความตื่นตระหนักขั้นรุนแรงหรือการเดิมพันทางเดียวกับการล่มสลาย การเติบโตของ puts รอบ 68k/65k/60k$ และการเน้นจุดกลับตัวระยะสั้น (2,000$ สำหรับ ETH) ชี้ไปที่แรงกดดันด้านลบต่อเนื่องมากกว่าการกลับตัวขาขึ้นทันที
บทสรุปก่อนหน้านี้ยังระบุว่าการหมดอายุในเดือนพฤษภาคมไม่ได้คืนความต้องการซื้อตามที่แข็งแกร่ง และสัญญาในเดือนมิถุนายนมีความสำคัญมากกว่า ทำให้เห็นว่าผู้ค้าให้ความสำคัญกับการจัดวางออปชันของเดือนมิถุนายนมากขึ้น ด้วยความไม่แน่นอนทางมหภาค (การปฏิเสธข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อพลังงานและความรู้สึกเสี่ยง) สภาพแวดล้อมเอื้อต่อความระมัดระวัง ผลสุทธิสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา BTC จึงเป็นขาลงในระยะสั้น โดยการดีดตัวขึ้นจะขึ้นกับการกลับขึ้นเหนือระดับสำคัญ (BTC กลับเหนือ ~63k$; ETH กลับเหนือ ~2,000$) เพื่อบรรเทาแรงกดดันจาก puts