BTC下跌叠加18.9亿美元期权到期，空头仍占主导

比特币下跌在6月5日一轮大规模期权到期的同时发生。市场正在评估18.9亿美元（BTC+ETH）相关的看跌期权资金流是否会继续放大下行压力。约2.56万份BTC期权到期，名义本金约16.2亿美元。Greeks.live指出，BTC在关键“最大痛点”（max pain）约7.05万美元下方运行，同时主动对冲需求走高。BTC看跌/看涨比率降至0.56；随着BTC跌破7万美元，看跌仓位在约6.8万/6.5万/6万美元附近增加。短期波动率上升、下行偏度加剧，但交易者仍未形成单边式的大幅崩盘押注。 以太坊同样出现明显到期压力：约15.5万份ETH期权到期，名义本金约2.7亿美元。ETH看跌/看涨比率为0.92，最大痛点附近在约2000美元，使2000美元成为短线情绪与支撑的关键锚点。此前5月到期后出现“仓位重置”，但未能带回强劲买盘需求，市场将关注点转向6月，因为6月期权在未平仓量中的占比更高。 宏观因素也增加了波动。中东“停火”希望曾短暂压低油价与黄金，但真主党拒绝该协议，且以色列表示不会撤军，令围绕美伊谈判及能源通道的不确定性延续。 对交易者而言，接下来仍以关键价位与期权结构为主。若BTC重新站回约6.3万美元，可能缓解看跌期权带来的压力；若再度逼近约6万美元，空头仓位可能继续发酵。ETH方面，守住并收复约2000美元对改善短线情绪至关重要。整体来看，BTC期权到期更指向谨慎格局，而非新的强势多头需求。