比特幣選擇權到期觸發伽瑪重置

Deribit 約 160 億美元的比特幣選擇權於 9 月 25 日 08:00 UTC 到期，約占該平台比特幣選擇權未平倉量的 37%。比特幣選擇權到期並未引發部分交易者擔心的劇烈拋售。BTC 維持在約 84,100～84,300 美元，並守住 84,000 美元以上。 到期合約包含約 94 億美元的買權與 65 億美元的賣權，賣權對買權的未平倉量比率約為 0.69。名目價值不代表等量的現貨比特幣正在被買入或賣出。大多數價外合約會無價到期，而價內合約則依照 Deribit 的規則結算。 在事件發生前，比特幣在接近 85,000 美元的正伽瑪集中區附近交易。正伽瑪環境下，做市商的避險操作可能有助於抑制短期波動。約 75,000 美元的估計最大痛點價位並未成為價格目標。 隨著季度合約現在已到期，市場進入伽瑪重置階段。既有的 Delta、Gamma 與避險資金流已消失，或轉移至 10 月與 12 月合約。交易者應監測新的比特幣選擇權未平倉量、伽瑪集中區與現貨需求。若價格持續在 85,000 美元以上交易，可能支持向上突破；但若伽瑪支撐減弱或賣權需求上升，可能增加下行波動。僅憑比特幣選擇權到期，無法確認市場下一步方向。