VanEck: Биткоин опциялары қорғанысқа көшті — путтарға сұраныс шарықтады
VanEck биткоин опциондары BTC бағасы әлсіреген сайын қорғаныс сипаттағырақ бола бастағанын айтады. Put/call ашық позиция қатынасы 0,84‑ке дейін өсті, бұл 2021 жылғы маусымнан бері ең жоғары көрсеткіш болып табылады және төмендеу тәуекелінен қорғануға сұраныс күшейгенін көрсетеді.
Соңғы 30 күн ішінде трейдерлер биткоин put опциондарына шамамен $685 млн жұмсады. Сол уақытта call премиясы шамамен 12% төмендеп, шамамен $562 млн болды және put‑call skew жоғарылады. VanEck сондай‑ақ put премиясының спот көлеміне қатынасы рекордтық деңгейде екенін атап өтеді; put опциондарының имплайд волатильдігі орташа есеппен 66, бұл жүзеге асқан волатильдіктен шамамен 16 ұпай жоғары.
Трейдерлер үшін маңыздысы: жағдай тек пессимистік емес. Волатильділік суып, (реализденген волатильдік ~80‑ден ~50‑ге дейін төмендеді) және BTC баға қозғалысы консолидтеліп жатыр. Фьючерстердегі funding ставкалары ~4,1%‑дан ~2,7%‑ға төмендеп, левередждің төмендеп жатқанын көрсетеді. Он‑чейн белсенділік бәсеңдеді және ұзақ мерзімді иелердің сатылымы баяулап жатқанға ұқсайды.
Жалпы алғанда, биткоин опциондарындағы позиция қорғанысқа бағытталған, көтерілуге емес. Тарихи тұрғыдан бұл қорғанысқа бет бұру қалпына келулерге дейін болуы мүмкін, бірақ қысқа мерзімде шарттар хедждер қымбат болып қала бергенше толқулы болуы мүмкін.
Neutral
БҰҰТ туралы жаңалықтар BTC үшін бейтараптан сақтықты білдіреді. Биткоин опциондарының put/call ашық позициясының қатынасының (0,84) күрт өсуі және put премиясының спот көлеміне қатысты жоғары болуы трейдерлер қорғаныс үшін көп төлеп жатқанын көрсетеді, бұл өте қысқа мерзімде өсуге кедергі келтіруі мүмкін. Айырмашылық көрсететін имплайдты құбылмалылық орындаған құбылмалылықтан жоғары болуы да қорғау қымбат екенін көрсетеді, бұл бағаның сүреңсіз қозғалу мүмкіндігін арттырады.
Алайда сол баяндама тұрақтануды да атап көрсетеді: құбылмалылық төмендеді, фандинг ставкалары жеңілдеді (азрақ левередж), және он-чейн белсенділік/сату қысымы басылған тәрізді. Бұл аралас —қорғаныстық позициялау, бірақ нарық механикасының жақсаруы— анық және тез төмендеу трендінің ықтималдығын азайтады. Тарихи тұрғыдан ұқсас қорғаныс жағдайлары кейде қалпына келуді алдын ала ескерткен, бірақ мақаладағы қорғау шығындарына басымдық беру трейдерлерге хедж сұранығы салқындағанға дейін диапазондағы баға шарттарын күту керектігін білдіреді.