Quyền chọn Bitcoin ngày càng phổ biến khi các nhà giao dịch chú trọng quản lý rủi ro

| coindesk.com
Quyền chọn Bitcoin đang chiếm tỷ trọng lớn hơn trên thị trường phái sinh khi các nhà giao dịch ngày càng sử dụng công cụ này để quản lý rủi ro, thay vì chỉ đặt cược vào chiều biến động giá. Dữ liệu của Volmex cho thấy tuần trước, quyền chọn chiếm chưa đến 60% tổng vị thế mở của các sản phẩm phái sinh Bitcoin, tăng từ khoảng 50% vào đầu năm. Tính đến thứ Sáu, tổng vị thế mở của các sản phẩm phái sinh Bitcoin vào khoảng 129 tỷ USD. Vị thế mở quyền chọn Bitcoin đạt khoảng 76 tỷ USD, bao gồm cả các nền tảng chuyên biệt trong lĩnh vực tiền mã hóa; quyền chọn liên kết với các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chiếm khoảng 36 tỷ USD, tương đương 47% thị trường quyền chọn. Vị thế mở quyền chọn IBIT của BlackRock đạt gần 35 tỷ USD, khoảng gấp ba lần mức của tháng 1/2025. Quyền chọn được sử dụng để phòng hộ các khoản nắm giữ, thu phí quyền chọn và giao dịch dựa trên biến động. Quỹ BITA của BlackRock bán quyền chọn mua để tạo thu nhập, và công ty đã nộp hồ sơ xin lập một ETF đệm nhằm hạn chế thua lỗ nhưng đồng thời đặt giới hạn trên cho lợi nhuận. Việc sử dụng quyền chọn nhiều hơn có thể khuyến khích giao dịch chú trọng quản trị rủi ro và giúp giảm biến động theo thời gian, nhưng xu hướng này không cho biết Bitcoin sẽ tăng hay giảm.
Neutral
Mức tăng của hợp đồng quyền chọn Bitcoin đang mở cho thấy các công cụ phái sinh được sử dụng nhiều hơn để phòng ngừa rủi ro, tạo thu nhập và giao dịch biến động, nhưng không cho biết các nhà giao dịch đang đặt cược vào chiều tăng hay giảm. Trong ngắn hạn, hoạt động quyền chọn có thể ảnh hưởng đến dòng tiền phòng ngừa rủi ro và mức biến động quanh các ngưỡng giá quan trọng, trong khi các nhà giao dịch theo dõi số hợp đồng đang mở và vị thế để tìm dấu hiệu về xu hướng định hướng. Về dài hạn, việc sử dụng quyền chọn rộng rãi hơn có thể hỗ trợ quản trị rủi ro có hệ thống hơn và góp phần kiềm chế biến động. Tuy nhiên, chỉ riêng những diễn biến này chưa xác lập được xu hướng giá bền vững, vì vậy tác động trực tiếp đến giá Bitcoin là trung tính.