比特幣選擇權轉為看多，但短期訊號仍然好壞參半

比特幣選擇權市場最初於2026年8月20日轉為看多，當時一週期、25 Delta風險逆轉指標約一年來首次進入正值區間。這項轉變顯示，市場對具有上漲潛力的買權需求，高於對可比賣權的需求。到9月中，買權約占比特幣選擇權未平倉量的61.4%，買權部位約達305,530 BTC。 交易者將12月比特幣選擇權集中在80,000、85,000與100,000美元履約價附近。較早數據顯示，80,000美元履約價的名目未平倉量約為7.1億美元，100,000美元則約為5.3億美元。這些數字代表合約價值，不是直接押注比特幣會達到這些價格；其中可能包含避險、造市、價差交易與套利。 看多偏斜出現時，比特幣在77,590至78,000美元附近交易，之後主要在80,000至85,000美元之間盤整。ETF資金流入提供支撐，而比特幣期貨未平倉量上升至約526億美元。然而，9月底比特幣選擇權情緒轉弱：一週期25 Delta風險逆轉指標為-0.24，儘管波動率上升1.07點，短期部位因此接近中性。 80,000美元仍是第一個主要技術考驗。在現貨成交量、ETF資金流入及買權需求回升支持下的持續突破，可能強化年底復甦的論述。若無法重新站回該水準，可能顯示衍生品交易者已領先現貨市場。若總體經濟環境惡化，集中於選擇權和期貨的曝險也可能放大波動。主要催化因素包括聯準會的利率決策，以及美國《CLARITY法案》的程序性投票。選擇權市場顯示上行曝險增加，但並非確定預測比特幣將達到100,000美元或重返歷史高點。