Bitcoinin näkymät ja kryptomarkkinoiden kehitys
Bitcoinin ja laajempien kryptomarkkinoiden signaalit ovat ristiriitaisia tässä 28.–29. lokakuuta julkaistussa uutiskatsauksessa. Glassnoden mukaan Bitcoinin volatiliteetti on laskenut viimeksi kesällä 2023 nähdylle tasolle, ja ETF-rahastojen nettomerkinnät ovat hidastuneet noin 67 miljoonaan dollariin kahdessa viikossa. Yhtiö pitää 85 000 dollaria keskeisenä elpymisen rajana ja noin 77 900 dollaria tärkeänä tukitasona. CryptoQuantin Ki Young Ju arvioi nousuvireen voivan palata, jos Yhdysvaltain vaaleihin liittyvä epävarmuus vähenee ja ETF-rahastojen merkinnät elpyvät. Bitwise nosti Bitcoinin kymmenen vuoden hintatavoitteensa 1,6 miljoonaan dollariin vedoten mahdollisiin institutionaalisiin sijoituksiin.
Myös sääntelyyn ja infrastruktuuriin liittyvät kehityskulut ovat esillä. DTCC käynnisti 34 arvopaperin tokenisointipalvelun, ja Google testaa MPC-pohjaista digitaalisten varojen säilytystuotetta ennen vuonna 2027 suunniteltua julkaisua. Yhdysvaltain keskuspankki piti korot 3,75–4,00 prosentissa, vaikka kaksi virkamiestä kannatti koronnostoa. CFTC aikoo erikseen keskustella johdannaiskaupankäynnistä vuorokauden ympäri viikon jokaisena päivänä, ja Circle kehotti SEC:tä käsittelemään sääntöjä noudattavia maksustablecoineja käteisenä.
Kaupankäyntiriskeihin kuuluvat Hyperliquidin öljymarkkinoilla raportoitu epäilty spoofing-tapaus sekä hiljattain julkistetut Bitcoin Coren haavoittuvuudet, joihin on jo julkaistu korjaukset. Kaiken kaikkiaan Bitcoinin lyhyen aikavälin suunta voi riippua ETF-rahastojen rahavirroista, keskeisistä hintatasoista ja makrotalouden epävarmuudesta.
Neutral
Koosteessa on keskenään ristiriitaisia signaaleja, joten sen nettovaikutus markkinoihin on neutraali eikä selvästi nousu- tai laskusuuntainen. Bitcoinilla on joitakin pitkän aikavälin myönteisiä ajureita: Bitwise nosti 10 vuoden hintatavoitettaan, ja CryptoQuant arvioi ETF-kysynnän voivan elpyä, kun Yhdysvaltain vaaleihin liittyvä epävarmuus hellittää. Toteutuneen volatiliteetin lasku ja tappioiden kaventuminen voivat myös viitata siihen, että välitön myyntipaine on laantunut. Nykyiset ETF-rahavirrat ovat kuitenkin heikkoja, ja Glassnode näkee vastustason noin 85 000 dollarissa sekä tukitason noin 77 900 dollarissa. Ratkaiseva liike jommankumman tason yli tai ali voi käynnistää trendiä seuraavaa kaupankäyntiä ja likvidointeja.
Makrotalouden olosuhteet ovat edelleen merkittävä vastapaino. Fed piti korot ennallaan, mutta kaksi päättäjää oli eri mieltä ja kannatti koronnostoa. Korkea inflaatio ja poliittinen epävarmuus voivat lisäksi pitää riskinottohalun hauraana. Aiemmissa markkinasykleissä ETF-virtojen käänteet ja keskuspankkien tärkeät viestit ovat usein voimistaneet lyhyen aikavälin hintaliikkeitä, vaikka optimistiset pitkän aikavälin ennusteet eivät ole luotettavasti määrittäneet lyhyen aikavälin kaupankäyntiä.
Pidemmällä aikavälillä DTCC:n tokenisoinnin käynnistäminen ja Googlen säilytyspalvelujen testaus kertovat institutionaalisen infrastruktuurin jatkuvasta kehityksestä. Se voi tukea käyttöönottoa, jos tuotteet saavat käyttäjiä. Toisaalta epäilyt spoofingista Hyperliquid-markkinoilla ja Bitcoin Coren tietoturvaa koskevat julkistukset voivat lisätä varovaisuutta ja volatiliteettia. Kauppiaat seuraavat todennäköisesti ETF-virtoja koskevia tietoja, Fedin viestintää, Bitcoinin teknisiä tasoja sekä sitä, ratkaistaanko tietoturvaongelmat kokonaan. Nämä kehityskulut eivät määritä markkinoille yhtä selkeää suuntaa.