Perspectives du Bitcoin et évolutions du marché des cryptomonnaies
Le bitcoin et les marchés crypto au sens large sont confrontés à des signaux contrastés dans ce récapitulatif des actualités des 28 et 29 octobre. Selon Glassnode, la volatilité du bitcoin est retombée à des niveaux qui n’avaient plus été observés depuis l’été 2023, tandis que les entrées dans les ETF ont ralenti à environ 67 millions de dollars sur deux semaines. Glassnode identifie 85 000 dollars comme un seuil important pour une reprise et environ 77 900 dollars comme un niveau de support majeur. Ki Young Ju, de CryptoQuant, estime que la dynamique haussière pourrait revenir si l’incertitude liée aux élections américaines s’estompe et si les entrées dans les ETF reprennent. Bitwise a relevé à 1,6 million de dollars son objectif de prix du bitcoin à dix ans, en invoquant de possibles allocations institutionnelles.
Les évolutions réglementaires et les infrastructures sont également au centre de l’attention. DTCC a lancé un service de tokenisation pour 34 titres, tandis que Google teste un produit de conservation d’actifs numériques reposant sur la MPC, en vue d’un lancement prévu en 2027. La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 %, même si deux responsables étaient favorables à une hausse. Par ailleurs, la CFTC prévoit une discussion sur le trading de produits dérivés 24 h/24 et 7 j/7, et Circle a exhorté la SEC à traiter les stablecoins de paiement conformes à la réglementation comme des espèces.
Les risques liés au trading comprennent un épisode présumé de spoofing signalé sur les marchés pétroliers d’Hyperliquid et des vulnérabilités de Bitcoin Core récemment divulguées, pour lesquelles des correctifs ont été publiés. Dans l’ensemble, l’orientation à court terme du bitcoin pourrait dépendre des flux vers les ETF, des niveaux de prix clés et de l’incertitude macroéconomique.
Neutral
Cette synthèse présente des signaux contradictoires ; son effet net sur le marché est donc neutre, plutôt que clairement haussier ou baissier. Certains éléments soutiennent Bitcoin à long terme : Bitwise a relevé son objectif de cours à 10 ans, et CryptoQuant estime que la demande d’ETF pourrait repartir une fois l’incertitude liée aux élections américaines dissipée. La baisse de la volatilité réalisée et la diminution des pertes peuvent aussi indiquer que les pressions vendeuses immédiates se sont atténuées. Toutefois, les entrées actuelles dans les ETF sont faibles, et Glassnode signale une résistance près de 85 000 dollars ainsi qu’un support autour de 77 900 dollars. Un mouvement net au-delà de l’un ou l’autre de ces niveaux pourrait déclencher des stratégies de suivi de tendance et des liquidations.
La conjoncture macroéconomique reste un important facteur de contrepoids. La Fed a maintenu ses taux, mais deux responsables ont exprimé leur désaccord et plaidé en faveur d’une hausse. Par ailleurs, une inflation élevée et l’incertitude politique peuvent fragiliser l’appétit pour le risque. Lors des cycles de marché précédents, les retournements des flux des ETF et les signaux majeurs des banques centrales ont souvent amplifié les mouvements de prix à court terme, même si les prévisions optimistes à long terme n’ont pas déterminé de façon fiable les échanges à court terme.
À plus long terme, le lancement de la tokenisation par la DTCC et les tests de conservation d’actifs menés par Google témoignent de la poursuite du développement des infrastructures institutionnelles, ce qui pourrait favoriser l’adoption si ces produits trouvent des utilisateurs. À l’inverse, les soupçons de spoofing sur les marchés Hyperliquid et les divulgations de sécurité concernant Bitcoin Core pourraient accroître la prudence et la volatilité. Les traders devraient surveiller les données sur les flux des ETF, les communications de la Fed, les niveaux techniques de Bitcoin et la résolution complète des problèmes de sécurité. Ces évolutions ne déterminent pas une direction unique pour le marché.