Vooruitzichten voor Bitcoin en ontwikkelingen op de cryptomarkt
De Bitcoinmarkt en de bredere cryptomarkt geven gemengde signalen in dit nieuwsoverzicht van 28 en 29 oktober. Glassnode meldt dat de volatiliteit van Bitcoin is gedaald tot niveaus die voor het laatst in de zomer van 2023 werden gezien, terwijl de instroom in ETF’s is teruggelopen tot ongeveer 67 miljoen dollar in twee weken. Het bedrijf noemt 85.000 dollar een belangrijke drempel voor herstel en circa 77.900 dollar een belangrijk steunniveau. Ki Young Ju van CryptoQuant verwacht dat het opwaartse momentum kan terugkeren als de onzekerheid rond de Amerikaanse verkiezingen afneemt en de instroom in ETF’s aantrekt. Bitwise verhoogde zijn koersdoel voor Bitcoin over tien jaar naar 1,6 miljoen dollar, onder verwijzing naar mogelijke institutionele beleggingen.
Ook ontwikkelingen op het gebied van regelgeving en infrastructuur staan in de belangstelling. DTCC lanceerde een tokenisatiedienst voor 34 effecten, terwijl Google een op MPC gebaseerd bewaarproduct voor digitale activa test, met een geplande lancering in 2027. De Amerikaanse Federal Reserve handhaafde de rente op 3,75%–4,00%, hoewel twee functionarissen voor een verhoging waren. De CFTC wil afzonderlijk de klokrondehandel in derivaten bespreken, en Circle riep de SEC op om aan de regels voldoende betaalstablecoins als contant geld te behandelen.
De handelsrisico’s omvatten een gemeld, vermoedelijk geval van spoofing op de oliemarkten van Hyperliquid en recent bekendgemaakte kwetsbaarheden in Bitcoin Core, waarvoor inmiddels oplossingen zijn uitgebracht. Al met al kan de richting van Bitcoin op korte termijn afhangen van ETF-stromen, belangrijke prijsniveaus en macro-economische onzekerheid.
Neutral
Het overzicht bevat tegenstrijdige signalen, waardoor het netto-effect op de markt neutraal is en niet duidelijk bullish of bearish. Bitcoin heeft enkele ondersteunende langetermijnverhalen: Bitwise heeft zijn koersdoel voor de komende tien jaar verhoogd en CryptoQuant verwacht dat de vraag naar ETF’s kan terugkeren zodra de onzekerheid rond de Amerikaanse verkiezingen afneemt. De dalende gerealiseerde volatiliteit en de kleinere verliezen kunnen er ook op wijzen dat de directe verkoopdruk is afgenomen. De huidige instroom in ETF’s is echter zwak en Glassnode wijst op weerstand rond $85.000 en steun rond $77.900. Een overtuigende beweging boven of onder een van deze niveaus kan trendvolgende handel en liquidaties uitlokken.
De macro-economische omstandigheden blijven een belangrijke tegenkracht. De Fed hield de rente ongewijzigd, maar twee functionarissen waren het daarmee oneens en pleitten voor een verhoging. De hoge inflatie en politieke onzekerheid kunnen de risicobereidheid bovendien kwetsbaar houden. In eerdere marktcycli hebben omslagen in ETF-stromen en belangrijke signalen van centrale banken kortetermijnbewegingen vaak versterkt, hoewel optimistische langetermijnprognoses de handel op korte termijn niet betrouwbaar hebben bepaald.
Op langere termijn wijzen de lancering van tokenisatie door DTCC en de bewaartests van Google op verdere ontwikkeling van de institutionele infrastructuur. Dat kan de adoptie ondersteunen als de producten gebruikers aantrekken. Daar staat tegenover dat vermoedens van spoofing op de markten van Hyperliquid en bekendmakingen over de beveiliging van Bitcoin Core de voorzichtigheid en volatiliteit kunnen vergroten. Handelaren zullen waarschijnlijk letten op ETF-stroomgegevens, communicatie van de Fed, technische niveaus van Bitcoin en de vraag of de beveiligingsproblemen volledig worden opgelost. Deze ontwikkelingen wijzen niet op één duidelijke marktrichting.