比特幣自2015年以來上漲27,701%，勝過黃金與白銀
分析師Adam Livingston指出，比特幣（BTC）自2015年以來上漲約27,701%，遠超同期的黃金（+283%）與白銀（+405%）。Livingston表示，即使排除其最早期的年份，BTC的超額表現仍然存在。包括黃金擁護者Peter Schiff在內的批評者認為，若採用較短且較近期的時間範圍，可能會讓比特幣的表現看起來沒那麼具主導性。Orange Horizon Wealth的Matt Golliher指出一個關鍵的結構性差異：像黃金與白銀此類商品在價格上漲時往往會出現供給增加，這會限制長期漲幅；而比特幣具有固定供給，排除了這種供給面反應。報導也引述更廣泛的市場背景——2025年貴金屬（黃金與白銀）的反彈以及美元走弱（DXY年初迄今約下跌10%）推動了對稀缺資產的需求，且部分市場的加密活動增加（例如巴西在2025年報告加密交易增加+43%），顯示零售及機構興趣仍在。分析師如Arthur Hayes指出，若美元持續疲軟及聯準會可能寬鬆的政策，可能會持續支持包括BTC、黃金與白銀在內的稀缺資產。對交易者而言：這場辯論強調宏觀驅動因素（美元強弱、貨幣政策、供給特性）為BTC相對於貴金屬表現的主要催化劑。短期價格走勢可能跟隨宏觀變動與流動性；長期敘事則仍以稀缺性與採用為核心。
Bullish
該報導比較了長期報酬，並強調支持 BTC 看漲的結構性差異。比特幣的固定供給以及十年來的超額報酬強化了長期稀缺性的論述，往往吸引長期資本。引用的宏觀因素──美元走弱、聯準會可能寬鬆，以及貴金屬的反彈──可支撐包括 BTC 在內的高風險稀缺資產。短期來看：價格反應將取決於宏觀消息（DXY 走勢、聯準會指引）與流動性；交易者可能在政策公告與金屬反彈期間看到波動性。中長期來看：若採用與資本流入持續，BTC 的稀缺性主導論點支持相較於抗通膨商品的進一步升值。批評者（例如 Peter Schiff）的反駁與近期香港期間較短可能顯示不同表現的論點增加了風險：市場情緒轉向黃金或獲利了結可能暫時壓抑 BTC。整體而言，對 BTC 價格的淨影響為正面，因為該敘事結合了歷史超額表現與宏觀支撐，但仍應預期與美元及利率預期相關的波動與體制敏感性。