העמדות בביטקוין פרפ מעט דוביות: קרוב ל־50/50 בבורסות המובילות
מיקום פוזיציות לונג/שורט בחוזי פרפיטואל של ביטקוין בין Binance, OKX ו-Bybit הוא מעט דובי. במהלך 24 השעות האחרונות, ה-open interest המצטבר מצביע על 49.72% לונג לעומת 50.28% שורט. בבורסות בנפרד: ב-Binance 48.86% לונג / 51.14% שורט, ב-OKX 48.73% / 51.27%, וב-Bybit קרוב יותר לנייטרלי עם 49.29% / 50.71%. יחס לונג/שורט לפרפיטואל שנמצא קרוב ל-50/50 בדרך כלל מסמן היסוס וקונסולידציה, ולא מגמה כיוונית חזקה. הקריאה האחרונה גם מתיישבת עם טווח מסחר מצומצם יותר ל-BTC. התייחסו לכך כסיגנל פוזיציוני, לא כטריגר מסחר עצמאי. עקבו אחרי שינוי מתמשך ביחס לונג/שורט של פרפיטואל ביטקוין יחד עם מחיר ונפח. הטיה מתמשכת לשורט יכולה להגביר את הסיכון ל-squeeze כלפי מעלה, בעוד שבנייה של לונג יכולה להגדיל את סיכון הליקווידציה בזמן ירידות. ודאו באמצעות בדיקה מול שיעורי מימון, שינויים ב-open interest ונתוני אופציות.
Neutral
הדוחות המשולבים מראים שמיקום החוזים העתידיים של ביטקוין (perp) קרוב לאיזון, אך עדיין מעט מוטה לטובת שורטים (סך הכול ~49.72% לונג מול 50.28% שורט). בדרך כלל זה משקף חוסר החלטיות של סוחרים בזמן קונסולידציה, ולכן מפחית את ההסתברות לפריצה חזקה ומידית לכיוון מסוים רק על סמך המיקום.
בטווח הקצר, ההטיה הקטנה לכיוון דובי יכולה לתרום לעלייה בתנודתיות כלפי מעלה אם המחיר עולה ושורטים מתחילים לבצע סגירות (סיכון לסקוויז). עם זאת, מכיוון שהספּרד הכולל קטן ו-Bybit כמעט ניטרלי, התמונה הזו לא מהווה איתות דובי אגרסיבי.
לגבי התנהגות השוק בטווח הארוך, המאמר מדגיש לנטר שינויים מתמשכים ביחס ה-Long/Short של הביטקוין בפרפ, במקום להגיב לתמונת מצב אחת בלבד. יהיה צורך באישור מגורמים כמו שיעורי המימון (funding rates), מגמות ב-open interest ומבנה/מיקום הפוזיציות באופציות כדי להעריך אם השוק עובר מסחר בטווח לתהליך מגמתי ברור יותר.