Lập luận về Bitcoin đạt 500.000 USD được củng cố nhờ vàng và năng lực đào coin

Matthew Sigel, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, cho rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 500.000 USD nếu chiếm khoảng một nửa vốn hóa thị trường của vàng. Ông trình bày đây là một kịch bản định giá dài hạn có thể diễn ra trong chu kỳ thị trường hiện tại hoặc chu kỳ tiếp theo, chứ không phải dự báo giá Bitcoin trong ngắn hạn. Tỷ lệ Bitcoin so với vàng đã giảm xuống khoảng 16–17 từ mức gần 40, cho thấy Bitcoin có thể tăng giá so với vàng mà không cần đạt mức định giá tương đối chưa từng có. Nhu cầu từ các tổ chức cũng được cải thiện. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút khoảng 6,34 tỷ USD trong quý III/2026, đảo ngược dòng tiền rút khoảng 5 tỷ USD trong quý II, trong khi Bitcoin tăng gần 43% trong quý III. Trong một cuộc thảo luận sau đó, Sigel cho biết các thợ đào Bitcoin có thể sở hữu một tài sản ngày càng có giá trị trong nền kinh tế trí tuệ nhân tạo: điện năng. Các hợp đồng điện dài hạn từ 10 đến 20 năm, đặc biệt là những hợp đồng được bảo đảm bởi các đối tác có xếp hạng tín nhiệm đầu tư, có thể tạo thêm giá trị cho các thợ đào và giảm mối tương quan lịch sử của họ với giá Bitcoin. Ông mô tả mức độ tiếp xúc này là một quyền chọn bị đánh giá thấp. Sigel cũng đề cập đến sự suy yếu của đồng USD, lạm phát, sự chi phối tài khóa và vai trò của Bitcoin bên cạnh vàng. Ông xem điện toán lượng tử là một rủi ro dài hạn thực sự, nhưng chưa phải lý do để bán ngay. Đối với các nhà giao dịch, triển vọng dài hạn vẫn là tăng giá, nhưng những nhận định này không đưa ra chất xúc tác rõ ràng trong ngắn hạn. Diễn biến giá Bitcoin có thể tiếp tục nhạy cảm với lãi suất, thanh khoản, dữ liệu kinh tế vĩ mô, dòng vốn tổ chức và khẩu vị rủi ro. Các nhà giao dịch đang theo dõi vùng kháng cự gần 87.000 và 90.000 USD; việc bứt phá bền vững lên trên các mức này có thể cải thiện động lực, trong khi bị từ chối có thể hạn chế đà phục hồi.