استقرار بيتكوين وسط تدفقات خارجة من صناديق المؤشرات المتداولة ومخاطر الانتخابات
استقر سعر البيتكوين قرب 76,900 دولار بعد تراجعه إلى 76,300 دولار، لكن استمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF والضبابية الانتخابية أبقيا الضغط على السوق. وسجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة بالولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 399 مليون دولار لليوم الثاني على التوالي. وشهد صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك تدفقات خارجة بقيمة 405 ملايين دولار يوم الاثنين، في أكبر سحب يومي منذ يونيو. وتشير هذه التدفقات إلى استمرار حذر المستثمرين رغم التعافي المحدود للبيتكوين.
ومنذ أن استأنفت منصة باينانس عمليات السحب يوم الأحد، سحب المستخدمون صافي 4.72 مليارات دولار، مقارنة بـ3.64 مليارات دولار وفقاً للتقديرات السابقة. وارتفع حجم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة بنسبة 51% إلى 168.1 مليار دولار، بينما تراجع حجم العقود المفتوحة بنسبة 1.63% إلى 134.9 مليار دولار، ما يشير إلى نشاط تداول أكبر، لكن إلى نمو محدود في المراكز المراهنة على اتجاه الأسعار. وقفزت عمليات التصفية بنسبة 171% إلى 382.6 مليون دولار، فيما مالت أوامر السوق إلى البيع.
كما أشارت أسواق الخيارات إلى ارتفاع المخاطر على المدى القريب. وصعدت التقلبات الضمنية إلى نحو 51% لخيارات البيتكوين و59% لخيارات إيثر، بينما أظهرت العقود قصيرة الأجل زيادة في الطلب على الحماية من هبوط الأسعار. وبالنسبة للمتداولين، لم يؤكد ارتداد البيتكوين بعدُ اتجاهًا أقوى؛ إذ تشير التدفقات الخارجة من صناديق ETF، وعمليات السحب من منصات التداول، والتمركز الدفاعي إلى استمرار الحذر واحتمال حدوث تقلبات حادة في الأسعار بالتزامن مع انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة.
Bearish
المؤشرات على المدى القريب سلبية بالنسبة لبيتكوين، رغم استقرار السعر بعد هبوطه إلى 76,300 دولار. وتشير التدفقات المستمرة إلى الخارج من صناديق المؤشرات المتداولة الفورية — بما فيها أكبر عملية خروج يومية من IBIT منذ يونيو — إلى تراجع الطلب المؤسسي. كما أن صافي السحوبات الكبيرة من Binance، وارتفاع حجم التصفية، وميل أوامر السوق نحو البيع، كلها عوامل تزيد من خطر استمرار الضغوط على المدى القصير. ويشير ارتفاع التقلب الضمني والطلب على الحماية من الهبوط أيضًا إلى أن المتداولين يستعدون لتحركات أكبر، بدلًا من بناء مراكز بثقة تحسبًا لتعافٍ مستدام.
لكن التوقعات لا تسير في اتجاه واحد. فقد يعكس ارتفاع حجم تداول العقود الآجلة بالتزامن مع انخفاض الفائدة المفتوحة زيادةً في وتيرة التداول من دون تراكم كبير للرهانات على اتجاه معين، كما أن استقرار بيتكوين قرب 76,900 دولار قد يحد من الهبوط الفوري إذا تراجعت ضغوط البيع. وعلى المدى الطويل، لا تكفي هذه المؤشرات وحدها لإثبات وجود اتجاه مستدام؛ إذ قد يؤدي انعكاس تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو التحسن المستمر في الطلب إلى تغيير الصورة. لكن في الوقت الحالي، تترك حالة عدم اليقين المرتبطة بالانتخابات وتمركز المستثمرين في مراكز دفاعية بيتكوين عرضة للتقلبات، وتجعل الارتداد المحدود إشارة صعودية غير كافية.