Bitcoin stabilisiert sich trotz ETF-Abflüssen und Wahlrisiken
Bitcoin stabilisierte sich bei rund 76.900 Dollar, nachdem der Kurs auf 76.300 Dollar gefallen war. Anhaltende ETF-Mittelabflüsse und die Unsicherheit im Vorfeld der Wahl belasteten den Markt jedoch weiterhin. US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten den zweiten Tag in Folge Nettoabflüsse von 399 Millionen Dollar. BlackRocks IBIT meldete am Montag Abflüsse von 405 Millionen Dollar – den größten Tagesabzug seit Juni. Die Mittelbewegungen deuten darauf hin, dass Anleger trotz der moderaten Erholung von Bitcoin vorsichtig bleiben.
Seit Binance am Sonntag Auszahlungen wieder ermöglicht hat, haben Nutzer netto 4,72 Milliarden Dollar abgezogen, gegenüber zuvor gemeldeten 3,64 Milliarden Dollar. Das Handelsvolumen bei Krypto-Futures stieg um 51 Prozent auf 168,1 Milliarden Dollar, während das Open Interest um 1,63 Prozent auf 134,9 Milliarden Dollar sank. Das spricht für regeren Handel, aber nur begrenztes Wachstum bei Positionen, die auf eine bestimmte Marktrichtung setzen. Die Liquidationen stiegen um 171 Prozent auf 382,6 Millionen Dollar, und bei Market-Orders überwogen Verkaufsaufträge.
Auch die Optionsmärkte signalisierten ein höheres kurzfristiges Risiko. Die implizite Volatilität stieg bei Bitcoin-Optionen auf etwa 51 Prozent und bei Ether-Optionen auf 59 Prozent. Bei kurzfristigen Kontrakten nahm zugleich die Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste zu. Für Händler hat die Erholung von Bitcoin einen stärkeren Trend noch nicht bestätigt: ETF-Abflüsse, Auszahlungen von Börsen und defensive Positionierungen sprechen für anhaltende Vorsicht und mögliche starke Kursschwankungen rund um die US-Zwischenwahlen.
Bearish
Die kurzfristigen Signale für Bitcoin sind bearish, auch wenn sich der Kurs nach dem Rückgang auf 76.300 US-Dollar stabilisiert hat. Anhaltende Abflüsse aus Spot-ETFs – darunter der größte tägliche Mittelabfluss bei IBIT seit Juni – deuten auf eine nachlassende institutionelle Nachfrage hin. Hohe Nettoabhebungen bei Binance, vermehrte Liquidationen und eine Verkaufsneigung bei Market-Orders erhöhen das Risiko eines weiteren kurzfristigen Drucks. Die steigende implizite Volatilität und die Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste zeigen zudem, dass sich Händler auf größere Bewegungen einstellen, anstatt sich selbstbewusst für eine anhaltende Erholung zu positionieren.
Der Ausblick ist nicht eindeutig. Ein höheres Futures-Handelsvolumen bei gleichzeitig geringerem Open Interest kann auf einen stärkeren Umschlag hindeuten, ohne dass sich richtungsgebundene Positionen wesentlich aufbauen. Zudem könnte die Stabilisierung von Bitcoin nahe 76.900 US-Dollar den unmittelbaren Abwärtsdruck begrenzen, falls die Verkäufe nachlassen. Längerfristig belegen diese Indikatoren allein keinen dauerhaften Trend; eine Umkehr der ETF-Zuflüsse oder eine anhaltende Verbesserung der Nachfrage könnte das Bild verändern. Vorerst machen jedoch die Unsicherheit im Zusammenhang mit der Wahl und die defensive Positionierung Bitcoin anfällig für Volatilität, und die moderate Erholung ist kein ausreichendes bullishes Signal.