Bitcoin stabilizuje się w obliczu odpływów z ETF-ów i ryzyka wyborczego
Bitcoin ustabilizował się w pobliżu 76 900 dolarów po spadku do 76 300 dolarów, ale utrzymujący się odpływ środków z ETF-ów i niepewność związana z wyborami nadal wywierały presję na rynek. Amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały odpływ netto w wysokości 399 mln dolarów już drugi dzień z rzędu. W poniedziałek z IBIT BlackRocka odpłynęło 405 mln dolarów — najwięcej w ciągu jednego dnia od czerwca. Przepływy te sugerują, że inwestorzy pozostają ostrożni mimo niewielkiego odbicia bitcoina.
Od wznowienia przez Binance wypłat w niedzielę użytkownicy wypłacili netto 4,72 mld dolarów, wobec wcześniej podawanych 3,64 mld dolarów. Wolumen obrotu kontraktami futures na kryptowaluty wzrósł o 51%, do 168,1 mld dolarów, natomiast liczba otwartych pozycji spadła o 1,63%, do 134,9 mld dolarów. Wskazuje to na większą aktywność handlową, ale ograniczony wzrost pozycji zakładających określony kierunek rynku. Wartość likwidacji wzrosła o 171%, do 382,6 mln dolarów, a zlecenia rynkowe przeważały po stronie sprzedaży.
Rynki opcji również sygnalizowały wzrost krótkoterminowego ryzyka. Zmienność implikowana wzrosła do około 51% dla opcji na bitcoina i 59% dla opcji na Ether, a w przypadku krótkoterminowych kontraktów zwiększył się popyt na zabezpieczenie przed spadkami. Dla traderów odbicie bitcoina nie potwierdziło jeszcze silniejszego trendu: odpływ środków z ETF-ów, wypłaty z giełd i defensywne pozycjonowanie wskazują na utrzymującą się ostrożność oraz możliwość gwałtownych wahań cen w okresie wyborów połówkowych w USA.
Bearish
Krótkoterminowe sygnały dla Bitcoina są niedźwiedzie, choć cena ustabilizowała się po spadku do 76 300 dolarów. Utrzymujący się odpływ środków ze spotowych ETF-ów — w tym największy dzienny odpływ z IBIT od czerwca — wskazuje na słabszy popyt instytucjonalny. Duże odpływy netto z Binance, wysoka skala likwidacji oraz przewaga rynkowych zleceń sprzedaży zwiększają ryzyko dalszej presji w krótkim terminie. Wzrost zmienności implikowanej i popytu na zabezpieczenie przed spadkami również sugerują, że traderzy przygotowują się na większe ruchy, zamiast z przekonaniem pozycjonować się na rzecz trwałego odbicia.
Perspektywy nie są jednoznaczne. Wyższy wolumen kontraktów futures przy niższym poziomie otwartych pozycji może odzwierciedlać większą rotację transakcji bez istotnego nagromadzenia zakładów kierunkowych. Stabilizacja Bitcoina w pobliżu 76 900 dolarów może też ograniczyć natychmiastowy spadek, jeśli presja sprzedażowa osłabnie. W dłuższej perspektywie same te wskaźniki nie potwierdzają trwałego trendu; zmianę obrazu może przynieść odwrócenie przepływów w ETF-ach lub utrzymująca się poprawa popytu. Na razie jednak niepewność związana z wyborami i defensywne pozycjonowanie narażają Bitcoina na zmienność, a skromne odbicie nie stanowi wystarczającego sygnału wzrostowego.