Le bitcoin reste dans une fourchette avant la décision de la Fed, tandis que les signaux des ETF et des options divergent
Selon Bitfinex, le bitcoin devrait s’échanger entre 81 300 et 84 400 dollars à l’approche de la décision de la Réserve fédérale sur les taux, le 28 octobre. Malgré des pressions vendeuses répétées, le bitcoin a tenu la limite basse. Toutefois, la résistance proche de 84 400 dollars — ainsi que le coût moyen d’acquisition des investisseurs en ETF, à 84 333 dollars — pourrait limiter la hausse et entraîner des prises de bénéfices à court terme.
Les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 526,7 millions de dollars le 19 octobre, soutenant la demande sur le marché au comptant. Une nouvelle entrée importante pourrait aider le bitcoin à franchir la résistance, tandis qu’une clôture journalière sous 81 300 dollars pourrait mettre à l’épreuve le support situé autour de 79 821 dollars. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme a progressé de 4,2 % par rapport à son plus bas du 12 octobre, pour atteindre 645 410 BTC, et les taux de financement se sont rapprochés de niveaux normaux. Cela indique un biais modéré en faveur des positions longues à effet de levier, plutôt qu’un positionnement extrême.
Le marché des options laisse entrevoir un possible maintien des cours dans une fourchette à court terme : les contrats arrivant à échéance le 23 octobre affichaient un intérêt ouvert notionnel de 1,23 milliard de dollars et un niveau de max pain proche de 82 000 dollars. Le total des options mensuelles expirant le 30 octobre s’élevait à 11,2 milliards de dollars, avec un max pain à 76 000 dollars. Les données on-chain ont montré une accumulation autour d’un prix de revient de 82 224 dollars, tandis que le SOPR des détenteurs à court terme s’établissait à 1,003. Les traders surveillent également les résultats des entreprises technologiques et les données économiques américaines. Dans l’ensemble, le bitcoin devrait rester dans une fourchette pendant que les marchés attendent la décision de la Fed ; les flux des ETF et la cassure de l’une ou l’autre des bornes seront déterminants pour la suite.
Neutral
La nouvelle est neutre pour le Bitcoin, car les indicateurs révèlent des forces opposées plutôt qu’un catalyseur clair dans une direction donnée. Les entrées de capitaux dans les ETF et l’accumulation autour du prix de revient de 82 224 $ apportent un soutien, tandis que le marché s’est maintenu à plusieurs reprises près de 81 300 $. Toutefois, le Bitcoin reste inférieur au coût moyen des investisseurs en ETF, qui s’élève à 84 333 $, et une résistance autour de 84 400 $ pourrait favoriser les prises de bénéfices. L’intérêt ouvert s’est redressé, mais la normalisation des taux de financement et les niveaux de « max pain » des options autour de 82 000 $ indiquent que les traders se positionnent en prévision d’une consolidation, et non d’une cassure décisive.
À court terme, les flux des ETF et la décision de la Fed pourraient faire sortir le Bitcoin de sa fourchette actuelle. De nouvelles entrées importantes pourraient l’aider à tester ou à franchir la résistance ; une clôture journalière sous 81 300 $ pourrait accroître le risque de baisse vers 79 821 $. L’échéance des options pourrait également contribuer à maintenir le cours autour de niveaux clés. À plus long terme, les perspectives de politique monétaire de la Fed et la demande au comptant qui suivra compteront davantage que les signaux actuels de marché évoluant dans une fourchette. Tant qu’aucune des deux limites n’est franchie de façon décisive, les éléments disponibles indiquent une volatilité contenue et des perspectives de prix neutres.