Bitcoinin hintaan vaikuttavat makrotalouden olosuhteet enemmän kuin vaalit
Global Settlement Networkin (GSN) perustajan ja toimitusjohtajan Ryan Kirkleyn mukaan bitcoinin hinta pysyy todennäköisesti herkemmin lainakustannuksille, Yhdysvaltain dollarille ja maailmanlaajuiselle likviditeetille kuin Yhdysvaltain välivaalien tuloksille. Bitcoinin hinta oli tiistaina noin 77 302 dollaria, kun se oli toipunut ja noussut yli 77 600 dollarin.
Kirkley sanoi, että vaaliuutiset voivat aiheuttaa lyhytaikaista volatiliteettia etenkin silloin, kun treidaajat odottavat kryptomyönteistä sääntelyä. Korkeat lainakustannukset, vahvistuva dollari tai heikkenevä riskinottohalukkuus voivat kuitenkin painaa vaakakupissa enemmän kuin suotuisa vaalitulos ja rasittaa bitcoinia sekä muita riskipitoisia omaisuuseriä.
Hänen mukaansa instituutioiden kiinnostus kryptoihin liittyy yhä enemmän käytännön käyttötarkoituksiin, kuten edullisempiin rajat ylittäviin maksuihin, nopeampaan selvitykseen ja rahoitusvarojen tuomiseen lohkoketjuverkkoihin. Hän arvioi, että jos käyttöönoton halutaan kasvavan merkittävästi vuonna 2027, sääntelyn selkeys on vaalituloksia tärkeämpää.
Kirkley odottaa kongressin yrittävän jälleen vakavasti säätää kryptomarkkinoiden rakennetta koskevaa lakia vuonna 2027. Keskeisiin ratkaisemattomiin kysymyksiin kuuluvat se, mitkä digitaaliset omaisuuserät ovat arvopapereita, CFTC:n toimivalta sekä perinteisiä ja tokenisoituja varoja käsittelevien alustojen säännöt. Hänen mukaansa selkeät ja toimivat vaatimukset säilytykselle, selvitykselle ja omistusoikeudelle voivat olla arvokkaampia kuin laaja lakiesitys, jota ei saada hyväksyttyä.
Neutral
Artikkeli suhtautuu markkinoihin lyhyellä aikavälillä neutraalisti, sillä siinä ei ilmoiteta politiikan muutoksesta, uusista pääomavirroista tai Bitcoinin perustekijöiden muutoksesta. Sen mukaan Bitcoin altistuu vaalituloksia suoremmin makrotaloudellisille tekijöille, kuten koroille ja lainakustannuksille, dollarin vahvuudelle, likviditeetille ja riskinottohalukkuudelle. Mainittu hinta, noin 77 302 dollaria sen jälkeen, kun kurssi oli hetkellisesti palautunut yli 77 600 dollarin, antaa asiayhteyttä mutta ei yksin osoita kestävää suuntaa.
Lyhyellä aikavälillä vaaliuutiset voivat silti aiheuttaa volatiliteettia, kun kauppiaat tarkistavat odotuksiaan kryptovaluuttojen sääntelystä. Vastaavina vaalikausina poliittiset uutiset ovat usein aiheuttaneet voimakkaita reaktioita, mutta liikkeet voivat hiipua, jos rahapolitiikan olosuhteet ja yleinen riskisentimentti eivät muutu. Kauppiaat saattavatkin seurata vaalikehityksen ohella valtionlainojen tuottoja, dollaria, likviditeettiolosuhteita ja markkina-asemointia sen sijaan, että pitäisivät vaalitulosta yksittäisenä katalyyttina.
Pidemmällä aikavälillä selkeämmät säännöt voisivat edistää institutionaalista osallistumista vähentämällä säilytykseen, selvitykseen ja omaisuuserien luokitteluun liittyvää epävarmuutta. Artikkeli kuvaa lainsäädäntöä kuitenkin tulevaisuuden mahdollisuutena, ei voimaan tulleena politiikkana, ja nostaa esiin ratkaisemattomat erimielisyydet arvopaperien määritelmistä ja sääntelyviranomaisten toimivallasta. Sääntelyn mahdolliset hyödyt ovat siis ehdollisia. Kaiken kaikkiaan raportti tukee neutraalia arviota: makrotaloudelliset olosuhteet ovat edelleen lähiajan merkittävin vaikuttaja, kun taas sääntelyn selkeys voi muodostua pidemmän aikavälin tekijäksi, jos kongressi pääsee toteuttamiskelpoiseen lainsäädäntöratkaisuun.