De winstgevendheid van bitcoin nadert het dieptepunt van 2022, ondanks een koers van $82.000
De winstgevendheid van Bitcoin is gedaald tot bijna het niveau dat voor het laatst in november 2022 werd gezien, hoewel BTC rond de 82.000 dollar wordt verhandeld. On-chainanalist Amr Taha zei dat het 365-daags gemiddelde van de verhouding tussen het aantal UTXO’s met winst en verlies op 22 oktober 2026 13,6 bedroeg. Dat was net iets hoger dan de 11,92 in november 2022, toen Bitcoin rond de 16.000 dollar werd verhandeld.
De kostprijs verschilt sterk per groep houders. De gemiddelde instapprijs van nieuwe whales bedraagt ongeveer 77.120 dollar, waardoor zij bij een BTC-prijs van 82.000 dollar slechts 6,3% winst hebben. Binance-stortingsadressen hebben een gerealiseerde prijs van ongeveer 64.200 dollar, terwijl de gerealiseerde prijzen van mining-whales en langetermijn-whales lager liggen: respectievelijk 51.820 en 46.400 dollar.
De gerealiseerde marktkapitalisatie van Bitcoin groeit nog steeds, maar de stijging over 30 dagen vertraagde op 22 oktober tot 12,93 miljard dollar. Dat was lager dan de eerdere waarden van 40 miljard en 64 miljard dollar in 2025, die voorafgingen aan een prijsdaling van ongeveer 52%. Ondertussen nam het aanbod BTC dat in de plus staat in het derde kwartaal van 2026 toe. Dat was het eerste positieve kwartaal na een neerwaartse trend die na het eerste kwartaal van 2023 begon. De indicatoren geven gemengde signalen: de lagere winstgevendheid en tragere kapitaalgroei staan tegenover een verbetering van het aanbod in de plus.
Bearish
Het algemene signaal is bearish, maar niet eenduidig. De langetermijnrendementsratio van Bitcoin nadert het niveau van november 2022, hoewel BTC ruim boven de prijs van toen wordt verhandeld. Dit suggereert dat de huidige prijs voor marktdeelnemers niet breed of substantieel leidt tot ongerealiseerde winsten. Nieuwe whales lopen in het bijzonder risico: hun gemiddelde kostprijs ligt slechts ongeveer 6,3% onder de referentieprijs van 82.000 dollar. Daardoor hebben ze minder ruimte om volatiliteit op te vangen en neemt de kans toe dat ze verkopen als de prijzen dalen.
De vertraging van de groei van de gerealiseerde marktkapitalisatie vergroot de zorgen. De huidige stijging over 30 dagen ligt ruim onder twee pieken uit 2025 die voorafgingen aan een forse daling. Deze vergelijking is geen betrouwbare prijsvoorspelling, maar handelaren kunnen haar zien als bewijs dat nieuw kapitaal langzamer de markt binnenstroomt. Op korte termijn kan dit de voorzichtigheid versterken en BTC kwetsbaarder maken voor winstnemingen of negatief marktnieuws, vooral als de steun rond recente handelsniveaus verloren gaat.
Er zijn ook signalen in tegengestelde richting. De gerealiseerde marktkapitalisatie blijft positief en het aandeel van het aanbod dat in de plus staat, nam in het derde kwartaal van 2026 toe. Een vergelijkbaar patroon was eerder te zien in het eerste kwartaal van 2023, vóór een langer herstel. Bovendien hebben langetermijnhouders en grote miners-whales een aanzienlijk lagere kostprijs dan nieuwe grote houders, wat de brede verkoopdruk kan beperken. De gegevens wijzen dus op een verhoogd neerwaarts risico, niet op een bevestigde marktomslag. De richting op langere termijn hangt af van de vraag of de kapitaalinstroom en het aandeel van het aanbod dat in de plus staat, verder blijven herstellen.