ความสามารถในการทำกำไรของบิตคอยน์ใกล้แตะระดับต่ำสุดในปี 2022 แม้ราคาจะอยู่ที่ 82,000 ดอลลาร์
ความสามารถในการทำกำไรของ Bitcoin ลดลงมาใกล้ระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 แม้ BTC จะซื้อขายอยู่ใกล้ 82,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชน Amr Taha ระบุว่า ค่าเฉลี่ย 365 วันของอัตราส่วนจำนวน UTXO ที่มีกำไรต่อขาดทุนอยู่ที่ 13.6 เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 สูงกว่าค่าที่ 11.92 ซึ่งบันทึกไว้ในเดือนพฤศจิกายน 2022 เพียงเล็กน้อย ตอนนั้น Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้ 16,000 ดอลลาร์
กลุ่มผู้ถือครองแต่ละกลุ่มมีต้นทุนแตกต่างกันอย่างมาก ราคาเข้าซื้อเฉลี่ยของวาฬรายใหม่อยู่ที่ประมาณ 77,120 ดอลลาร์ ทำให้มีกำไรเพียง 6.3% เมื่อ BTC อยู่ที่ 82,000 ดอลลาร์ ส่วนที่อยู่ฝากเงินของ Binance มีราคาที่รับรู้แล้วประมาณ 64,200 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาที่รับรู้แล้วของวาฬนักขุดและวาฬผู้ถือครองระยะยาวต่ำกว่า โดยอยู่ที่ 51,820 และ 46,400 ดอลลาร์ตามลำดับ
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้แล้วของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นในช่วง 30 วันชะลอลงเหลือ 12.93 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 22 ตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าค่าก่อนหน้า 40 พันล้านดอลลาร์และ 64 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ที่เกิดขึ้นก่อนราคาจะร่วงลงประมาณ 52% ขณะเดียวกัน อุปทาน BTC ที่มีกำไรเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2026 ซึ่งเป็นไตรมาสขาขึ้นครั้งแรกหลังจากแนวโน้มขาลงที่เริ่มขึ้นหลังไตรมาสแรกของปี 2023 ตัวชี้วัดส่งสัญญาณผสมกัน โดยความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลงและการเติบโตของเงินทุนที่ช้าลงสวนทางกับอุปทานที่มีกำไรซึ่งปรับตัวดีขึ้น
Bearish
ภาพรวมของสัญญาณเป็นขาลง แม้จะไม่ได้เป็นไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด อัตราความสามารถในการทำกำไรระยะยาวของ Bitcoin กำลังเข้าใกล้ระดับในเดือนพฤศจิกายน 2022 แม้ BTC จะซื้อขายสูงกว่าราคาในช่วงนั้นมากก็ตาม สิ่งนี้บ่งชี้ว่าราคาปัจจุบันไม่ได้แปรเป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในวงกว้างหรือมีนัยสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน วาฬรายใหม่มีความเสี่ยงเป็นพิเศษ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ต่ำกว่าราคาอ้างอิงที่ 82,000 ดอลลาร์เพียงประมาณ 6.3% ทำให้มีพื้นที่รองรับความผันผวนน้อยลง และเพิ่มโอกาสที่จะขายหากราคาปรับตัวลดลง
การชะลอตัวของการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้แล้วทำให้ความกังวลเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นในช่วง 30 วันปัจจุบันต่ำกว่ายอดสูงสุดสองครั้งในปี 2025 มาก โดยยอดเหล่านั้นเกิดขึ้นก่อนการปรับตัวลงครั้งใหญ่ การเปรียบเทียบนี้ไม่ใช่การคาดการณ์ราคาที่เชื่อถือได้ แต่เทรดเดอร์อาจมองว่าเป็นหลักฐานว่าเงินทุนใหม่กำลังไหลเข้าสู่ตลาดช้าลง ในระยะสั้น เรื่องนี้อาจทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้น และทำให้ BTC เปราะบางต่อการขายทำกำไรหรือข่าวลบ โดยเฉพาะหากราคาหลุดแนวรับใกล้ระดับซื้อขายล่าสุด
อย่างไรก็ตาม ยังมีสัญญาณในทิศทางตรงกันข้าม มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้แล้วยังคงเป็นบวก และอุปทานที่อยู่ในสถานะกำไรเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2026 ซึ่งเป็นรูปแบบที่เคยเกิดขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2023 ก่อนการฟื้นตัวที่ยาวนานกว่า นอกจากนี้ ผู้ถือครองระยะยาวและวาฬกลุ่มนักขุดยังมีต้นทุนที่ต่ำกว่าผู้ถือครองรายใหญ่หน้าใหม่อย่างมาก ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันในการขายในวงกว้าง ดังนั้น ข้อมูลจึงชี้ถึงความเสี่ยงขาลงที่สูงขึ้น ไม่ใช่การยืนยันว่าตลาดกลับทิศทางแล้ว แนวโน้มระยะยาวจะขึ้นอยู่กับว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าและสัดส่วนอุปทานที่อยู่ในสถานะกำไรจะฟื้นตัวต่อไปหรือไม่