مخاطر الحوسبة الكمومية على بيتكوين وتطورات سوق العملات المشفرة
يشكّل التهديد الكمي لبيتكوين مصدر قلق اقتصادي متنامياً، حتى قبل أن تتمكن الحواسيب الكمومية من اختراق الشبكة مباشرة، بحسب مؤسس Stacks منيب علي. ويرى أن بيتكوين بحاجة إلى خارطة طريق موثوقة لمقاومة الحوسبة الكمومية، مع إحراز تقدم ملموس بحلول 2028، وإمكانية تحديد 2030 موعداً مستهدفاً للانتقال. وقد تؤثر فترة التحديث الطويلة والوقت اللازم لحاملي العملات لنقل أموالهم في ثقة المؤسسات، رغم أن صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تحتفظ بأصول صافية تتجاوز 104 مليارات دولار.
وفي تطور آخر، حصلت Ripple على الموافقة الأمريكية النهائية لإنشاء بنك ائتماني وطني خاضع للإشراف الفيدرالي. وسيتولى البنك إدارة الاحتياطيات التي تدعم RLUSD وتقديم خدمات الحفظ، بينما سيظل إصدار RLUSD من مسؤولية شركة تابعة خاضعة لتنظيم ولاية نيويورك.
وفي أوروبا، استحوذت USDC على 56% من تداول العملات المستقرة المقومة باليورو، ارتفاعاً من 10% في يناير 2024، بعدما دفعت قواعد MiCA إلى فرض قيود على تداول USDt لبعض العملاء. وتزيد سيولة دفاتر أوامر USDC باليورو بنحو 40%، مع أن USDT لا يزال أكبر بكثير على مستوى العالم.
وأطلقت VanEck صندوقاً متداولاً متعدد الأصول يُدار بفاعلية، يستهدف تخصيص 2% لبيتكوين، مع إمكانية تعديل النسبة بين 1% و5% عبر منتج متداول في البورصة قائم على بيتكوين الفوري. وتسلط هذه التطورات مجتمعة الضوء على المخاوف المتعلقة بأمن بيتكوين، بالتوازي مع تزايد التبني المؤسسي والتنظيمي وانتشار منتجات الاستثمار.
Neutral
تعطي هذه التطورات إشارات متباينة، لذا فإن تأثيرها الإجمالي على السوق محايد. وقد يتحول التهديد الكمي الذي يواجه بيتكوين إلى مشكلة ثقة على المدى الطويل إذا لم يتمكن المطورون من الاتفاق على خطة انتقال موثوقة وتنفيذها. وقد يدفع الموعد المرحلي للتقدم في عام 2028 والهدف المحدد للانتقال في عام 2030، اللذان اقترحهما علي، المؤسسات إلى التدقيق بشكل أكبر في أمن بيتكوين وحوكمة ترقياتها. لكن المقال يصف، على المدى القصير، مخاوف تتعلق بالمخاطر، لا استغلالاً مؤكداً لثغرة أو تعطلًا وشيكًا للشبكة. كما أن صافي أصول صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، والبالغ 104 مليارات دولار، يشير إلى مشاركة مؤسسية كبيرة قائمة بالفعل.
أما الأخبار الأخرى فهي داعمة عمومًا للبنية التحتية للعملات المشفرة. وقد يعزز حصول ريبل على الموافقة النهائية للعمل كبنك ائتماني في الولايات المتحدة الثقة في الحفظ الخاضع للتنظيم وإدارة احتياطيات العملات المستقرة، في حين تشير مكاسب USDC في تداول اليورو بأوروبا إلى أن الامتثال لـMiCA قد يؤثر في السيولة وإمكانية الوصول إلى منصات التداول. ويضيف صندوق VanEck المتداول الجديد مسارًا آخر يتيح للمستثمرين التقليديين الحصول على تعرض محدود لبيتكوين. وقد تدعم هذه التطورات التبني بمرور الوقت، لكنها لا تثبت حدوث شراء صافٍ فوري لـBTC ولا تضمن ارتفاع الأسعار على نطاق أوسع.
لذلك، قد يراقب المتداولون الإشارات اللاحقة: التقدم في مقترحات مقاومة بيتكوين للحوسبة الكمومية، والتدفقات المؤسسية إلى الصناديق الفورية، وسيولة العملات المستقرة، وتنفيذ اللوائح التنظيمية. وكما حدث مع الموافقات التنظيمية وإطلاق الصناديق المتداولة سابقًا في قطاع العملات المشفرة، قد تحسن الإعلانات المعنويات، لكن الآثار المستدامة على الأسعار تعتمد عمومًا على التبني وتدفقات رأس المال وظروف السوق الأوسع. وسيكون تأكيد وجود ثغرة كمومية أو حدوث ترقية أمنية فوضوية عاملًا سلبيًا بدرجة كبيرة؛ أما وجود خطة انتقال موثوقة تحظى بقبول واسع فقد يقلل علاوة المخاطر على المدى الطويل.