Quantenrisiko für Bitcoin und Entwicklungen am Kryptomarkt
Die Quantenbedrohung für Bitcoin wird bereits zu einem wirtschaftlichen Thema, bevor Quantencomputer das Netzwerk direkt kompromittieren können, sagt Muneeb Ali, Gründer von Stacks. Seiner Ansicht nach braucht Bitcoin einen glaubwürdigen Fahrplan für Quantenresistenz, mit deutlichen Fortschritten bis 2028 und einem möglichen Ziel für den Übergang im Jahr 2030. Der langwierige Upgrade-Prozess und die Zeit, die Anleger für die Übertragung ihrer Guthaben benötigen, könnten das Vertrauen institutioneller Investoren beeinträchtigen, obwohl US-Spot-Bitcoin-ETFs über ein Nettovermögen von mehr als 104 Milliarden US-Dollar verfügen.
Unterdessen erhielt Ripple die endgültige US-Genehmigung zur Gründung einer nationalen Treuhandbank unter Bundesaufsicht. Sie wird die Reserven verwalten, die RLUSD decken, und Verwahrungsdienste anbieten. Die Ausgabe von RLUSD bleibt jedoch bei einer in New York regulierten Tochtergesellschaft.
In Europa entfielen 56 % des Handels mit auf Euro lautenden Stablecoins auf USDC, gegenüber 10 % im Januar 2024. Grund dafür waren MiCA-Vorschriften, die für einige Kunden zu Einschränkungen beim Handel mit USDt führten. Die Orderbücher von USDC in Euro sind rund 40 % tiefer, obwohl USDT weltweit weiterhin deutlich größer ist.
VanEck brachte einen aktiv verwalteten Multi-Asset-ETF mit einer angestrebten Bitcoin-Allokation von 2 % auf den Markt. Über ein börsengehandeltes Bitcoin-Spotprodukt lässt sich diese zwischen 1 % und 5 % anpassen. Zusammengenommen verdeutlichen die Entwicklungen die Sicherheitsbedenken rund um Bitcoin sowie die zunehmende institutionelle Nutzung, Regulierung und Verbreitung von Anlageprodukten.
Neutral
Die Entwicklungen senden gegenläufige Signale, sodass ihre Gesamtauswirkung auf den Markt neutral ist. Die Quantenbedrohung für Bitcoin könnte zu einem langfristigen Vertrauensproblem werden, wenn sich die Entwickler nicht auf einen glaubwürdigen Migrationsplan einigen und ihn umsetzen können. Alis vorgeschlagener Meilenstein für Fortschritte im Jahr 2028 und das Übergangsziel für 2030 könnten Institutionen dazu veranlassen, die Sicherheit von Bitcoin und die Governance von Upgrades genauer unter die Lupe zu nehmen. Kurzfristig beschreibt der Artikel jedoch eine Sorge hinsichtlich eines Risikos und keinen bestätigten Exploit oder unmittelbar bevorstehenden Netzwerkausfall. Die gemeldeten Nettovermögenswerte von 104 Milliarden US-Dollar in US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs weisen zudem auf eine bereits erhebliche institutionelle Beteiligung hin.
Die übrigen Nachrichten sind insgesamt positiv für die Krypto-Infrastruktur. Die endgültige US-Zulassung von Ripple als Trustbank könnte das Vertrauen in regulierte Verwahrung und die Verwaltung von Stablecoin-Reserven stärken. Derweil deutet der zunehmende Handel mit USDC gegen den Euro in Europa darauf hin, dass die Einhaltung der MiCA-Vorgaben Liquidität und Zugang zu Börsen beeinflussen kann. VanEcks neuer ETF bietet traditionellen Anlegern einen weiteren Weg, ein begrenztes Bitcoin-Engagement einzugehen. Diese Entwicklungen könnten die Akzeptanz im Laufe der Zeit fördern, belegen jedoch weder unmittelbare Nettokäufe von BTC noch garantieren sie breitere Kursgewinne.
Händler könnten daher auf weitere Signale achten: Fortschritte bei Bitcoins quantenresistenten Vorschlägen, institutionelle Mittelzuflüsse in Spot-ETFs, die Liquidität von Stablecoins und die Umsetzung der Regulierung. Wie bei früheren regulatorischen Genehmigungen im Kryptobereich und ETF-Auflegungen können Ankündigungen die Stimmung verbessern; nachhaltige Kurswirkungen hängen jedoch in der Regel von der Akzeptanz, den Kapitalflüssen und den allgemeinen Marktbedingungen ab. Eine bestätigte Quantenanfälligkeit oder ein chaotisch verlaufendes Sicherheitsupgrade wäre deutlich negativ; ein glaubwürdiger, breit akzeptierter Übergangsplan könnte die langfristige Risikoprämie senken.