Le rallye du bitcoin marque le pas, la demande d’ETF s’essoufflant et le seuil des 85 000 dollars limitant les gains
Selon Glassnode, le rebond du Bitcoin a perdu de son élan après plusieurs tentatives infructueuses pour franchir la zone de résistance des 84 000–85 000 dollars. Le cours est passé légèrement sous le coût de revient moyen des ETF Bitcoin au comptant américains, tandis que les flux vers ces fonds ont presque stagné : au cours des deux semaines suivant une entrée de 653 millions de dollars le 19 octobre, les ETF n’ont enregistré que 67 millions de dollars d’entrées nettes. Les volumes d’échanges sont également restés faibles.
Le support visible dans le carnet d’ordres s’est déplacé vers le bas. Sur Binance, les ordres d’achat se concentrent autour de 78 000–79 000 dollars, près du True Market Mean à 77 900 dollars. Une clôture journalière sous ce niveau pourrait mettre à l’épreuve le coût de revient des détenteurs de Bitcoin à court terme, situé aux alentours de 75 800 dollars. À la hausse, des clôtures journalières durables au-dessus de 85 000 dollars constitueraient un premier signe d’affaiblissement de la résistance. Glassnode estime qu’un passage au-dessus de 87 500 dollars, accompagné de flux entrants plus importants dans les ETF et d’un volume d’échanges accru, confirmerait plus nettement le retour de la demande.
Ce rebond est également moins performant que la reprise du Bitcoin en 2023 à un stade comparable, et la proportion des principaux altcoins qui se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours est passée de 88 % à 66 %. Toutefois, les pertes réalisées lors des replis récents ont diminué, ce qui suggère une pression vendeuse limitée. La volatilité du Bitcoin étant proche de niveaux historiquement bas, Glassnode considère la décision de la Réserve fédérale du 28 octobre comme un catalyseur potentiel d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre.
Neutral
Le rapport présente des signaux contradictoires : son implication globale pour le marché est donc neutre, avec des risques de baisse à court terme. Le bitcoin est confronté à une faible demande pour les ETF au comptant, à un volume d’échanges modéré, à des rejets répétés dans la zone des 84 000–85 000 dollars et à un recul de la participation des altcoins. Une clôture journalière sous le True Market Mean de 77 900 dollars pourrait inciter les traders à surveiller le coût de revient des détenteurs à court terme, situé à 75 800 dollars, comme prochain support. Une faible volatilité peut également amplifier les mouvements lorsqu’un catalyseur se présente, et la décision de la Réserve fédérale pourrait influencer l’appétit pour le risque sur l’ensemble des marchés crypto.
Certains signes vont toutefois dans le sens inverse : les ordres d’achat se sont accumulés autour de 78 000–79 000 dollars, les pertes réalisées lors des replis diminuent et l’article ne décrit pas de vague généralisée de ventes paniques. Ces facteurs pourraient aider à limiter la baisse immédiate, mais ils ne confirment pas encore une reprise durable. Comme lors de précédentes périodes de volatilité comprimée du bitcoin, un mouvement marqué pourrait suivre, mais son orientation dépendra du retour de la demande ou du poids des conditions macroéconomiques sur les actifs risqués.
À court terme, les traders pourraient suivre les flux des ETF, le volume et les clôtures journalières autour de 77 900 et 85 000 dollars. Un franchissement de la résistance accompagné d’une reprise des entrées dans les ETF améliorerait les perspectives ; une rupture du support pourrait accentuer les ventes et exposer des niveaux de coût de revient inférieurs. À plus long terme, une accumulation plus large dans les portefeuilles et une demande soutenue sur le marché au comptant seraient nécessaires pour établir une reprise plus solide. Il s’agit d’une évaluation du marché, et non d’une prévision de prix.