Bitcoin koettelee ETF-rahastojen hankintahintaa makrotalouden riskien painaessa
Bitcoin heikkeni noin 84 123 dollarista 83 366 dollariin ja putosi 85 000 dollarin elpymisrajan alapuolelle. Valtionlainojen korkojen ja öljyn hinnan nousu sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen painoivat kryptomarkkinoita. Kymmenvuotisen valtionlainan korko nousi noin 5,36 prosenttiin, ja öljyn hinta pysyi yli 100 dollarissa tynnyriltä, kun uutisten mukaan Iran oli sulkenut Hormuzinsalmen. Kryptomarkkinoiden likvidoinnit kasvoivat 235 prosenttia 547 miljoonaan dollariin 24 tunnissa. Eniten kärsivät vivutetut pitkät positiot.
Bitcoin on nyt vain noin 1,3 prosenttia Yhdysvaltain spot-Bitcoin-ETF:ien ostajien arvioidun 82 300 dollarin keskimääräisen hankintahinnan yläpuolella. Päivän päätöskurssi tämän tason alapuolella voisi nostaa esiin seuraavan ketjussa havaittavan tukitason noin 73 500 dollarissa. ETF-rahavirrat ovat muuttuneet: 148,7 miljoonan dollarin ulosvirtaus päätti yhdeksän kaupankäyntisession mittaisen sisäänvirtausjakson, minkä jälkeen spot-Bitcoin-ETF:iin virtasi tiistaina 119 miljoonaa dollaria Bitcoinin laskusta huolimatta. Treidaajat seuraavat, pysyvätkö ostajat lähellä omillaan-pistettä vai myyvätkö he. Suuri myyntimuuri noin 85 000–85 500 dollarin kohdalla on yhä lähiajan este. Perjantain Yhdysvaltain työllisyysraportti ja korkojen sekä energian hintojen lisämuutokset voivat kasvattaa volatiliteettia.
Ethereum laski 2 568 dollariin. Spot-Ether-ETF:istä virtasi varoja ulos kuudentena peräkkäisenä päivänä, ja kumulatiiviset nostot olivat noin 408 miljoonaa dollaria. Aiemmin oli raportoitu myös 59,6 miljoonan dollarin päivittäisestä ulosvirtauksesta. Bitmine, jolla on hallussaan 6,02 miljoonaa ETH:ta, kertoo lopettavansa ostot, kun sen omistusosuus saavuttaa viisi prosenttia tarjonnasta. Cardano laski, vaikka sen pääverkossa otettiin käyttöön säänneltyjen omaisuuserien tokenstandardi; yksikään liikkeeseenlaskija ei ole vielä ottanut sitä käyttöön. Aiemmissa raporteissa mainittiin myös suurten omistajien myyntejä ja Petrobrasiin liittyviä lohkoketjupilotteja. Myös Solana, BNB ja XRP laskivat. Treidaajille jatkuva makrotaloudellinen paine ja ETF-myynti muodostavat laskuriskejä, kun taas Bitcoin-ETF:ien jatkuvat sisäänvirtaukset ja hinnan elpyminen yli 85 000 dollarin voisivat hillitä lähiajan myyntipainetta.
Bearish
Kokonaiskuva lyhyellä aikavälillä on laskusuuntainen, etenkin Bitcoinin osalta. BTC laski, vaikka yhdysvaltalaisiin spot-Bitcoin-ETF-rahastoihin palasivat nettomääräiset sisäänvirtaukset. Tämä osoittaa, etteivät ETF-rahastojen kysyntävirrat ole vielä riittäneet kumoamaan makrotalouden ajamaa myyntipainetta. Hinta on lähellä ETF-ostajien arvioitua hankintakustannusta, 82 300 dollaria, ja päivittäinen päätöskurssi tämän tason alapuolella voisi johtaa lisämyynteihin, kun treidaajat arvioivat kannattavuusrajan tuntumassa olevia positioitaan uudelleen. Myyntimuuri 85 000–85 500 dollarin kohdalla rajoittaa myös toipumista. Korkeat valtionlainojen tuotot, kallis öljy ja vahvistuva dollari vähentävät yleensä kiinnostusta riskipitoisiin omaisuuseriin. Suuret, pitkissä positioissa painottuvat pakkolikvidoinnit voivat voimistaa laskua. ETH:ta rasittavat lisäksi peräkkäiset ulosvirtaukset spot-ETF-rahastoista, ja myös muut suuret tokenit laskivat.
Riski ei kuitenkaan kulje vain yhteen suuntaan. Tiistain sisäänvirtaukset Bitcoin-ETF-rahastoihin viittaavat siihen, että institutionaalista kysyntää on edelleen jonkin verran. Jatkuva sisäänvirtausten trendi yhdessä 85 000 dollarin tason takaisinvaltaamisen kanssa voisi vakauttaa markkinatunnelmaa. Jos BTC putoaa alle 82 300 dollarin, treidaajat saattavat kiinnittää huomiota noin 73 500 dollarin ketjussa näkyvään tukitasoon, vaikka se ei takaa pohjan muodostumista. Pidemmällä aikavälillä tuottojen, energian hintojen ja ETF-rahastojen virtojen kehitys sekä Cardanon uuden token-standardin kaltaisten hankkeiden hyväksyntä sääntelyn puitteissa auttavat ratkaisemaan, onko kyse tilapäisestä korjausliikkeestä vai syvemmästä heikkenemisestä. Aiemmat markkinavaiheet osoittavat, että korkeat tuotot ja vivutettujen positioiden pakkolikvidoinnit voivat syventää lyhyen aikavälin laskuja, kun taas virtojen paraneminen ja makrotalouden olosuhteiden kääntyminen voivat tukea toipumista. Kaiken kaikkiaan välitön riskitasapaino kallistuu edelleen laskun puolelle.