הביטקוין בוחן את עלות הרכישה של קרנות הסל, בעוד שהסיכונים המאקרו־כלכליים מכבידים
הביטקוין נחלש מכ־84,123 דולר לכ־83,366 דולר וירד מתחת לרף ההתאוששות של 85,000 דולר, בעוד עליית תשואות האג״ח הממשלתיות, מחירי הנפט והתחזקות הדולר האמריקאי הכבידו על שוקי הקריפטו. תשואת האג״ח הממשלתית האמריקאית ל־10 שנים עלתה לכ־5.36%, ואילו מחיר הנפט נותר מעל 100 דולר לחבית על רקע דיווחים שאיראן סגרה את מצר הורמוז. היקף החיסולים בשוק הקריפטו זינק ב־235% ל־547 מיליון דולר בתוך 24 שעות, ופגע בעיקר בפוזיציות לונג ממונפות.
הביטקוין נמצא כעת רק כ־1.3% מעל בסיס העלות הממוצע המשוער, 82,300 דולר, של רוכשי קרנות הסל האמריקאיות הספוטיות לביטקוין. סגירה יומית מתחת לרמה זו עשויה למקד את תשומת הלב בתמיכה הבאה על גבי הבלוקצ׳יין, סביב 73,500 דולר. זרימות קרנות הסל השתנו: לאחר יציאות של 148.7 מיליון דולר שסיימו רצף של תשעה ימי מסחר עם כניסות, קרנות הסל הספוטיות לביטקוין רשמו ביום שלישי כניסות של 119 מיליון דולר, אף שמחיר הביטקוין ירד. הסוחרים עוקבים אחר השאלה אם הקונים יחזיקו מעמד סמוך לנקודת האיזון או ימכרו. חומת מכירה גדולה סביב 85,000–85,500 דולר נותרת מכשול בטווח הקרוב; דוח התעסוקה האמריקאי ביום שישי ושינויים נוספים בתשואות ובמחירי האנרגיה עלולים להגביר את התנודתיות.
האתריום ירד ל־2,568 דולר, בעוד קרנות הסל הספוטיות לאתר רשמו יום שישי ברציפות של יציאות, עם משיכות מצטברות של כ־408 מיליון דולר. זאת לאחר דיווחים קודמים על יציאות יומיות של 59.6 מיליון דולר. Bitmine, שמחזיקה 6.02 מיליון ETH, מסרה כי היא מתכננת להפסיק לקנות כשהאחזקות שלה יגיעו ל־5% מההיצע. קרדאנו ירד למרות השקת תקן טוקנים ברשת הראשית לנכסים מפוקחים; אף מנפיק עדיין לא אימץ אותו. דיווחים קודמים הזכירו גם מכירות מצד לווייתנים ופיילוטים של בלוקצ׳יין הקשורים ל־Petrobras. גם סולאנה, BNB ו־XRP ירדו. עבור הסוחרים, לחץ מאקרו מתמשך ומכירות של קרנות סל יוצרים סיכוני ירידה, בעוד כניסות מתמשכות לקרנות סל של ביטקוין והתאוששות מעל 85,000 דולר עשויות למתן את הלחץ למכור בטווח הקרוב.
Bearish
האות המשולב לטווח הקרוב הוא דובי, במיוחד עבור ביטקוין. BTC ירד למרות חזרה של תעודות הסל האמריקאיות הספוטיות לביטקוין לזרימות נטו חיוביות, דבר שמראה כי הביקוש מצד תעודות הסל עדיין לא קיזז את המכירות שמונעות מגורמים מאקרו־כלכליים. מחירו קרוב לבסיס העלות המשוער של רוכשי תעודות הסל, 82,300 דולר, וסגירה יומית מתחת לרמה זו עלולה לעורר מכירות נוספות, כאשר סוחרים יעריכו מחדש פוזיציות הקרובות לנקודת האיזון. גם חומת המכירה בטווח 85,000–85,500 דולר מגבילה את ההתאוששות, בעוד שתשואות גבוהות של אג״ח האוצר, נפט יקר ודולר חזק יותר נוטים להפחית את התיאבון לנכסי סיכון. עלייה בחיסולים, המרוכזים בפוזיציות לונג, עלולה להעצים את הירידות. ETH נתון ללחץ נוסף בעקבות רצף של יציאות כספים מתעודות סל ספוטיות, וגם טוקנים מרכזיים אחרים ירדו.
הסיכון אינו חד־כיווני. זרימת הכספים לתעודת סל של ביטקוין ביום שלישי מצביעה על כך שנותר ביקוש מוסדי מסוים, ומגמה מתמשכת של כניסות לצד חזרה של BTC מעל 85,000 דולר עשויה לייצב את הסנטימנט. אם BTC יירד מתחת ל־82,300 דולר, סוחרים עשויים להתמקד בתמיכה on-chain סביב 73,500 דולר, אך אין ערובה שרמה זו תשמש כרצפה. בטווח הארוך יותר, כיוון התשואות, מחירי האנרגיה וזרימות ה־ETF, לצד אימוץ רגולטורי של פרויקטים כגון תקן הטוקנים החדש של Cardano, יסייעו לקבוע אם מדובר בנסיגה זמנית או בהידרדרות עמוקה יותר. אירועי שוק קודמים מראים שתשואות גבוהות וחיסול פוזיציות ממונפות עלולים להחריף ירידות בטווח הקצר, ואילו שיפור בזרימות ושינוי במצב המאקרו עשויים לתמוך בהתאוששות. בסך הכול, מאזן הסיכונים המיידי עדיין נוטה כלפי מטה.