Bitcoin menguji kos belian ETF ketika risiko makroekonomi membebani pasaran

| medium.com
Bitcoin melemah daripada sekitar $84,123 kepada $83,366, jatuh di bawah paras pemulihan $85,000 apabila hasil Perbendaharaan, harga minyak dan dolar AS yang lebih kukuh menekan pasaran kripto. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat kepada kira-kira 5.36%, manakala harga minyak kekal melebihi $100 setong susulan laporan bahawa Iran telah menutup Selat Hormuz. Pembubaran posisi kripto meningkat 235% kepada $547 juta dalam tempoh 24 jam, kebanyakannya menjejaskan posisi long berleveraj. Bitcoin kini hanya kira-kira 1.3% melebihi anggaran kos asas purata $82,300 bagi pembeli ETF Bitcoin spot AS. Penutupan harian di bawah paras itu boleh menjadikan sokongan on-chain seterusnya sekitar $73,500 sebagai tumpuan. Aliran ETF telah berubah: selepas aliran keluar $148.7 juta menamatkan rentetan aliran masuk selama sembilan sesi, ETF Bitcoin spot mencatat aliran masuk $119 juta pada Selasa, walaupun harga Bitcoin merosot. Pedagang memerhatikan sama ada pembeli bertahan berhampiran titik pulang modal atau menjual. Tembok jualan besar sekitar $85,000–$85,500 kekal sebagai halangan jangka pendek; laporan gaji AS pada Jumaat serta perubahan lanjut pada hasil bon dan harga tenaga boleh meningkatkan turun naik. Ethereum jatuh kepada $2,568, sementara ETF Ether spot mencatat aliran keluar untuk hari keenam berturut-turut dengan jumlah pengeluaran terkumpul sekitar $408 juta. Ini menyusuli laporan terdahulu tentang aliran keluar harian sebanyak $59.6 juta. Bitmine, yang memegang 6.02 juta ETH, berkata syarikat itu merancang untuk berhenti membeli apabila pegangannya mencapai 5% daripada bekalan. Cardano merosot walaupun melancarkan piawaian token mainnet untuk aset terkawal; setakat ini tiada penerbit yang menggunakannya. Laporan terdahulu turut menyebut jualan oleh whale dan projek perintis blockchain berkaitan Petrobras. Solana, BNB dan XRP juga merosot. Bagi pedagang, tekanan makro yang berterusan dan jualan ETF membawa risiko penurunan, manakala aliran masuk Bitcoin ETF yang berterusan serta pemulihan melepasi $85,000 boleh mengurangkan tekanan jualan dalam masa terdekat.
Bearish
Isyarat gabungan bagi jangka terdekat adalah bearish, khususnya untuk Bitcoin. BTC jatuh walaupun ETF Bitcoin spot AS kembali mencatat aliran masuk bersih, menunjukkan bahawa permintaan ETF masih belum mengimbangi jualan yang didorong faktor makro. Harganya hampir dengan asas kos pembeli ETF yang dianggarkan sebanyak $82,300, dan penutupan harian di bawah paras itu boleh mencetuskan jualan lanjut apabila pedagang menilai semula kedudukan hampir pulang modal. Tembok jual pada $85,000–$85,500 turut mengehadkan pemulihan, manakala hasil Perbendaharaan yang tinggi, harga minyak yang mahal dan dolar yang lebih kukuh lazimnya mengurangkan minat terhadap aset berisiko. Likuidasi yang meningkat, tertumpu pada kedudukan long, boleh membesarkan pergerakan menurun. ETH turut berdepan tekanan tambahan daripada aliran keluar ETF spot berturut-turut, sementara token utama lain juga merosot. Risikonya bukan hanya menuju satu arah. Aliran masuk ETF Bitcoin pada Selasa menunjukkan bahawa sebahagian permintaan institusi masih wujud, dan trend aliran masuk yang berterusan bersama BTC kembali melepasi $85,000 boleh menstabilkan sentimen. Jika BTC jatuh di bawah $82,300, pedagang mungkin menumpukan perhatian pada sokongan on-chain sekitar $73,500, walaupun paras itu bukan lantai harga yang terjamin. Dalam jangka lebih panjang, arah hasil bon, harga tenaga dan aliran ETF, serta penerimaan kawal selia terhadap projek seperti piawaian token baharu Cardano, akan membantu menentukan sama ada ini kemerosotan sementara atau kemerosotan yang lebih mendalam. Episod pasaran terdahulu menunjukkan bahawa hasil tinggi dan likuidasi posisi berleveraj boleh memburukkan kejatuhan jangka pendek, manakala aliran yang bertambah baik dan perubahan keadaan makro boleh menyokong pemulihan. Secara keseluruhan, imbangan risiko serta-merta masih condong ke arah penurunan.