Bitcoin testa o preço médio de compra dos ETFs enquanto os riscos macroeconômicos pesam

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O Bitcoin enfraqueceu, caindo de cerca de US$ 84.123 para US$ 83.366 e ficando abaixo do patamar de recuperação de US$ 85.000, enquanto a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro, dos preços do petróleo e a valorização do dólar americano pressionavam os mercados de criptomoedas. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para cerca de 5,36%, enquanto o petróleo permaneceu acima de US$ 100 por barril, em meio a relatos de que o Irã havia fechado o Estreito de Ormuz. As liquidações no mercado cripto aumentaram 235%, chegando a US$ 547 milhões em 24 horas, afetando principalmente posições compradas alavancadas. O Bitcoin está agora apenas cerca de 1,3% acima do custo médio estimado de US$ 82.300 dos compradores de ETFs spot de Bitcoin dos EUA. Um fechamento diário abaixo desse nível pode colocar em foco o próximo suporte on-chain, perto de US$ 73.500. Os fluxos dos ETFs mudaram: após saídas de US$ 148,7 milhões encerrarem uma sequência de nove sessões de entradas, os ETFs spot de Bitcoin registraram entradas de US$ 119 milhões na terça-feira, mesmo com a queda do Bitcoin. Os traders observam se os compradores vão se manter perto do ponto de equilíbrio ou vender. Uma grande barreira de venda entre US$ 85.000 e US$ 85.500 continua sendo um obstáculo no curto prazo; o relatório de emprego dos EUA de sexta-feira e novas mudanças nos rendimentos e nos preços da energia podem aumentar a volatilidade. O Ethereum caiu para US$ 2.568. Os ETFs spot de Ether registraram o sexto dia consecutivo de saídas, com retiradas acumuladas de cerca de US$ 408 milhões. Isso ocorre após relatos anteriores de saídas diárias de US$ 59,6 milhões. A Bitmine, que detém 6,02 milhões de ETH, afirma que pretende parar de comprar quando suas reservas atingirem 5% da oferta. O Cardano caiu apesar do lançamento, na mainnet, de um padrão de tokens para ativos regulados, que ainda não foi adotado por nenhum emissor; relatos anteriores também mencionaram vendas por grandes investidores e projetos-piloto de blockchain relacionados à Petrobras. Solana, BNB e XRP também recuaram. Para os traders, a pressão macroeconômica persistente e as vendas de ETFs representam riscos de queda, enquanto entradas sustentadas nos ETFs de Bitcoin e uma recuperação acima de US$ 85.000 poderiam aliviar as vendas no curto prazo.
Bearish
O sinal combinado de curto prazo é baixista, especialmente para o Bitcoin. O BTC caiu apesar do retorno de entradas líquidas nos ETFs à vista de Bitcoin dos EUA, mostrando que a demanda por ETFs ainda não compensou as vendas impulsionadas por fatores macroeconômicos. Seu preço está próximo do custo-base estimado dos compradores de ETFs, de US$ 82.300, e um fechamento diário abaixo desse nível pode provocar novas vendas, à medida que os traders reavaliam posições no ponto de equilíbrio. A barreira de venda entre US$ 85.000 e US$ 85.500 também limita a recuperação, enquanto os rendimentos elevados dos Treasuries, o petróleo caro e um dólar mais forte tendem a reduzir o apetite por ativos de risco. As liquidações elevadas, concentradas em posições compradas, podem ampliar as quedas. O ETH enfrenta pressão adicional devido a saídas consecutivas dos ETFs à vista, enquanto outros tokens importantes também recuaram. O risco não é unilateral. A entrada de recursos nos ETFs de Bitcoin na terça-feira sugere que ainda existe alguma demanda institucional, e uma tendência sustentada de entradas, acompanhada da retomada dos US$ 85.000, poderia estabilizar o sentimento. Se o BTC perder os US$ 82.300, os traders poderão voltar a atenção para o suporte on-chain em torno de US$ 73.500, embora esse nível não seja um piso garantido. Em um horizonte mais longo, a direção dos rendimentos, dos preços da energia e dos fluxos dos ETFs, assim como a adoção regulatória de projetos como o novo padrão de tokens da Cardano, ajudará a determinar se esta é uma correção temporária ou uma deterioração mais profunda. Episódios anteriores do mercado mostram que rendimentos elevados e liquidações de posições alavancadas podem intensificar as quedas de curto prazo, enquanto a melhora dos fluxos e uma reversão das condições macroeconômicas podem favorecer a recuperação. No geral, o balanço imediato dos riscos continua apontando para baixo.