Биткоин испытывает на прочность себестоимость ETF на фоне макроэкономических рисков
Биткоин ослаб, снизившись примерно с 84 123 до 83 366 долларов и опустившись ниже порога восстановления в 85 000 долларов. На крипторынки давили рост доходности казначейских облигаций и цен на нефть, а также укрепление доллара США. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась примерно до 5,36%, а нефть оставалась выше 100 долларов за баррель на фоне сообщений о закрытии Ираном Ормузского пролива. Объём ликвидаций на крипторынке за 24 часа вырос на 235%, до 547 млн долларов; в основном пострадали кредитные длинные позиции.
Сейчас биткоин находится всего примерно на 1,3% выше оценочной средней цены покупки в 82 300 долларов для покупателей американских спотовых биткоин-ETF. Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь внимание к следующей ончейн-поддержке в районе 73 500 долларов. Потоки средств в ETF изменились: после оттока 148,7 млн долларов, прервавшего серию из девяти сессий притока, во вторник спотовые биткоин-ETF зафиксировали приток 119 млн долларов, несмотря на падение биткоина. Трейдеры следят за тем, удержатся ли покупатели около точки безубыточности или начнут продавать. Крупная стена продаж в диапазоне 85 000–85 500 долларов остаётся ближайшим препятствием; пятничный отчёт о занятости в США и дальнейшие изменения доходности облигаций и цен на энергоносители могут усилить волатильность.
Эфириум подешевел до 2 568 долларов. Спотовые ETF на эфир зафиксировали отток средств шестой день подряд, а совокупный объём изъятий составил около 408 млн долларов. Ранее также сообщалось о ежедневном оттоке в размере 59,6 млн долларов. Компания Bitmine, владеющая 6,02 млн ETH, заявляет, что прекратит покупки, когда её запасы достигнут 5% предложения. Cardano подешевела, несмотря на запуск в основной сети стандарта токенов для регулируемых активов, который пока не принял ни один эмитент; в более ранних сообщениях также отмечались продажи со стороны крупных держателей и связанные с Petrobras пилотные блокчейн-проекты. Solana, BNB и XRP тоже снизились. Для трейдеров сохраняющееся макроэкономическое давление и продажи ETF создают риски дальнейшего снижения, тогда как устойчивый приток средств в биткоин-ETF и восстановление цены выше 85 000 долларов могут ослабить продажи в ближайшей перспективе.
Bearish
Совокупный сигнал на ближайшую перспективу остаётся медвежьим, особенно для биткоина. BTC снизился, несмотря на возобновление чистого притока средств в американские спотовые ETF на биткоин, что показывает: спрос со стороны ETF пока не компенсирует продажи, обусловленные макроэкономическими факторами. Цена находится вблизи оценочной себестоимости покупок инвесторов в ETF — 82 300 долларов, и дневное закрытие ниже этого уровня может спровоцировать дальнейшие продажи, поскольку трейдеры пересмотрят позиции безубыточности. Стена продавцов в диапазоне 85 000–85 500 долларов также ограничивает восстановление, а высокая доходность казначейских облигаций, дорогая нефть и укрепление доллара обычно снижают интерес к рискованным активам. Масштабные ликвидации, сосредоточенные в длинных позициях, могут усилить падение. На ETH дополнительно давят последовательные оттоки из спотовых ETF, тогда как другие крупные токены тоже подешевели.
Риски не ограничиваются одним сценарием. Приток средств в биткоин-ETF во вторник указывает на сохранение некоторого институционального спроса, а устойчивый приток в сочетании с возвращением цены выше 85 000 долларов мог бы стабилизировать настроения. Если BTC опустится ниже 82 300 долларов, трейдеры могут обратить внимание на ончейн-поддержку около 73 500 долларов, хотя этот уровень не гарантирует формирования дна. В более долгосрочной перспективе направление движения доходности, цен на энергоносители и потоков в ETF, а также нормативное внедрение таких проектов, как новый стандарт токенов Cardano, поможет определить, является ли это временным откатом или более глубоким ухудшением ситуации. Предыдущие эпизоды на рынке показывают, что высокая доходность и ликвидации позиций с кредитным плечом могут усиливать краткосрочные падения, тогда как улучшение потоков и разворот макроэкономических условий способны поддержать восстановление. В целом непосредственный баланс рисков по-прежнему смещён в сторону снижения.