บิตคอยน์ทดสอบต้นทุนของ ETF ท่ามกลางแรงกดดันจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค
Bitcoin อ่อนตัวลงจากประมาณ 84,123 ดอลลาร์มาอยู่ที่ 83,366 ดอลลาร์ และหลุดระดับฟื้นตัวที่ 85,000 ดอลลาร์ เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น รวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น กดดันตลาดคริปโต ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5.36% ขณะที่ราคาน้ำมันยังสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางรายงานว่าอิหร่านปิดช่องแคบฮอร์มุซ มูลค่าการล้างสถานะในตลาดคริปโตเพิ่มขึ้น 235% เป็น 547 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง โดยกระทบสถานะซื้อที่ใช้เลเวอเรจเป็นส่วนใหญ่
ขณะนี้ Bitcoin อยู่เหนือราคาทุนเฉลี่ยโดยประมาณที่ 82,300 ดอลลาร์ของผู้ซื้อกองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ เพียงราว 1.3% หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าว แนวรับบนบล็อกเชนถัดไปบริเวณ 73,500 ดอลลาร์อาจกลับมาเป็นจุดสนใจ กระแสเงินของ ETF เปลี่ยนทิศทางแล้ว หลังมีเงินไหลออก 148.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งยุติช่วงเงินไหลเข้าติดต่อกันเก้ารอบการซื้อขาย กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตบันทึกเงินไหลเข้า 119 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร แม้ราคา Bitcoin ลดลง เทรดเดอร์กำลังจับตาว่าผู้ซื้อจะถือสถานะไว้ใกล้จุดคุ้มทุนหรือขายออก กำแพงคำสั่งขายขนาดใหญ่บริเวณ 85,000–85,500 ดอลลาร์ยังเป็นอุปสรรคระยะใกล้ รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมของผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงาน อาจเพิ่มความผันผวน
Ethereum ลดลงมาอยู่ที่ 2,568 ดอลลาร์ กองทุน ETF Ether แบบสปอตมีเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นวันที่หก โดยยอดถอนสะสมอยู่ที่ประมาณ 408 ล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้มีรายงานเงินไหลออกรายวัน 59.6 ล้านดอลลาร์ Bitmine ซึ่งถือครอง ETH อยู่ 6.02 ล้านเหรียญ ระบุว่ามีแผนหยุดซื้อเมื่อการถือครองแตะ 5% ของอุปทาน Cardano ปรับตัวลงแม้เปิดตัวมาตรฐานโทเคนสำหรับสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลบนเมนเน็ต ซึ่งยังไม่มีผู้ออกสินทรัพย์รายใดนำไปใช้ รายงานก่อนหน้านี้ยังกล่าวถึงการขายของผู้ถือรายใหญ่และโครงการนำร่องบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องกับ Petrobras ส่วน Solana, BNB และ XRP ก็ปรับตัวลงเช่นกัน สำหรับเทรดเดอร์ แรงกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ต่อเนื่องและการขาย ETF เป็นความเสี่ยงขาลง ขณะที่เงินไหลเข้า ETF Bitcoin อย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวเหนือ 85,000 ดอลลาร์อาจช่วยบรรเทาแรงขายระยะใกล้ได้
Bearish
สัญญาณโดยรวมในระยะใกล้ยังเป็นขาลง โดยเฉพาะสำหรับ Bitcoin ราคา BTC ลดลงแม้กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ จะกลับมามีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์จาก ETF ยังชดเชยแรงขายที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาคไม่ได้ ราคากำลังอยู่ใกล้ต้นทุนเฉลี่ยโดยประมาณของผู้ซื้อ ETF ที่ 82,300 ดอลลาร์ และการปิดตลาดรายวันต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายเพิ่มเติม ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินสถานะที่จุดคุ้มทุนใหม่ แนวต้านจากแรงขายหนาแน่นในช่วง 85,000–85,500 ดอลลาร์ยังจำกัดการฟื้นตัว ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูง ราคาน้ำมันที่แพง และเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น มักทำให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงลดลง การถูกบังคับปิดสถานะในระดับสูง ซึ่งกระจุกตัวอยู่ในสถานะซื้อ อาจขยายแรงปรับลงได้ ETH เผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมจากเงินทุนที่ไหลออกจาก ETF แบบสปอตติดต่อกัน ส่วนโทเคนหลักอื่น ๆ ก็ปรับตัวลงเช่นกัน
ความเสี่ยงไม่ได้มีเพียงด้านเดียว เงินทุนที่ไหลเข้า ETF Bitcoin เมื่อวันอังคารบ่งชี้ว่ายังมีอุปสงค์จากสถาบันอยู่บ้าง และแนวโน้มเงินทุนไหลเข้าที่ต่อเนื่องควบคู่กับการกลับขึ้นไปยืนเหนือ 85,000 ดอลลาร์ อาจช่วยให้ความเชื่อมั่นมีเสถียรภาพ หาก BTC หลุดระดับ 82,300 ดอลลาร์ เทรดเดอร์อาจจับตาแนวรับบนเครือข่ายที่บริเวณประมาณ 73,500 ดอลลาร์ แม้ระดับดังกล่าวจะไม่ใช่แนวรับที่รับประกันว่าจะเป็นจุดต่ำสุดก็ตาม ในระยะยาว ทิศทางของผลตอบแทน ราคาพลังงาน และกระแสเงินใน ETF ตลอดจนการยอมรับด้านกฎระเบียบของโครงการต่าง ๆ เช่น มาตรฐานโทเคนใหม่ของ Cardano จะช่วยชี้ว่าเหตุการณ์นี้เป็นเพียงการย่อตัวชั่วคราวหรือเป็นการเสื่อมถอยที่ลึกกว่า เหตุการณ์ในตลาดที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่สูงและการถูกบังคับปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจสามารถทำให้การปรับลงระยะสั้นรุนแรงขึ้น ขณะที่กระแสเงินที่ดีขึ้นและการพลิกกลับของภาวะมหภาคอาจช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว โดยรวมแล้ว ดุลความเสี่ยงในระยะใกล้ยังคงเอนเอียงไปทางขาลง