Makroekonomik riskler baskı yaratırken Bitcoin ETF’lerin maliyet tabanını sınıyor
Bitcoin, yaklaşık 84.123 dolardan 83.366 dolara gerileyerek 85.000 dolarlık toparlanma eşiğinin altına indi. Hazine tahvili getirilerinin ve petrol fiyatlarının yükselmesi, ABD dolarının güçlenmesiyle birlikte kripto piyasaları üzerinde baskı oluşturdu. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi yaklaşık %5,36’ya çıkarken, İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapattığı yönündeki haberlerin ortasında petrol varil başına 100 doların üzerinde kaldı. Kripto piyasasındaki tasfiyeler 24 saatte %235 artarak 547 milyon dolara ulaştı; bunların çoğu kaldıraçlı uzun pozisyonları etkiledi.
Bitcoin şu anda ABD’deki spot Bitcoin ETF alıcılarının tahmini 82.300 dolarlık ortalama maliyet tabanının yalnızca yaklaşık %1,3 üzerinde. Günlük kapanışın bu seviyenin altına inmesi, 73.500 dolar civarındaki bir sonraki zincir üstü desteği gündeme getirebilir. ETF akışları yön değiştirdi: 148,7 milyon dolarlık çıkışın dokuz seanslık giriş serisini sona erdirmesinin ardından spot Bitcoin ETF’leri, Bitcoin düşmesine rağmen salı günü 119 milyon dolarlık giriş kaydetti. Yatırımcılar, alıcıların başabaş seviyelerine yakın tutunup tutunmayacağını ya da satışa geçip geçmeyeceğini izliyor. 85.000–85.500 dolar civarındaki büyük satış duvarı kısa vadeli bir engel olmaya devam ediyor; cuma günkü ABD istihdam raporu ile getirilerde ve enerji fiyatlarında yaşanabilecek yeni değişiklikler oynaklığı artırabilir.
Ethereum 2.568 dolara geriledi. Spot Ether ETF’lerinde art arda altıncı gün çıkış yaşanırken, birikimli çekimler yaklaşık 408 milyon dolara ulaştı. Daha önce günlük 59,6 milyon dolarlık çıkış bildirilmişti. 6,02 milyon ETH tutan Bitmine, varlıkları arzın %5’ine ulaştığında alımları durdurmayı planladığını söylüyor. Cardano, düzenlemeye tabi varlıklar için ana ağında bir token standardı başlatmasına rağmen düştü; standart henüz hiçbir ihraççı tarafından benimsenmedi. Önceki haberlerde balina satışlarından ve Petrobras bağlantılı blokzincir pilot uygulamalarından da söz edilmişti. Solana, BNB ve XRP de geriledi. Yatırımcılar açısından süregelen makro baskı ve ETF satışları aşağı yönlü risk oluştururken, Bitcoin ETF’lerine devam eden girişler ve fiyatın 85.000 doların üzerine toparlanması kısa vadeli satış baskısını hafifletebilir.
Bearish
Birleşik kısa vadeli görünüm, özellikle Bitcoin için düşüş yönlü. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerine net para girişleri yeniden başlamasına rağmen BTC geriledi; bu da ETF talebinin makro kaynaklı satışları henüz dengeleyemediğini gösteriyor. Fiyat, ETF alıcılarının tahmini 82.300 dolarlık maliyet tabanına yakın ve bu seviyenin altında gerçekleşecek günlük kapanış, yatırımcıların başa baş noktalarındaki pozisyonlarını yeniden değerlendirmesiyle daha fazla satışa yol açabilir. 85.000–85.500 dolar aralığındaki satış duvarı da toparlanmayı sınırlıyor. Yüksek Hazine tahvili getirileri, pahalı petrol ve güçlenen dolar, riskli varlıklara yönelik iştahı azaltma eğiliminde. Uzun pozisyonlarda yoğunlaşan yüksek tasfiyeler düşüşleri hızlandırabilir. Spot ETF’lerden art arda yaşanan çıkışlar ETH üzerindeki baskıyı artırırken diğer büyük token’lar da değer kaybetti.
Risk tek yönlü değil. Salı günü Bitcoin ETF’lerine para girişi, kurumsal talebin bir ölçüde sürdüğünü gösteriyor; girişlerin devam etmesi ve fiyatın 85.000 doları yeniden aşması, piyasa havasını istikrara kavuşturabilir. BTC 82.300 doların altına düşerse yatırımcılar, yaklaşık 73.500 dolardaki zincir üstü desteğe odaklanabilir; ancak bu seviye kesin bir taban değildir. Daha uzun vadede getirilerin, enerji fiyatlarının ve ETF akışlarının seyri ile Cardano’nun yeni token standardı gibi projelerin düzenleyici kurumlarca benimsenmesi, bunun geçici bir geri çekilme mi yoksa daha derin bir bozulma mı olduğunu belirlemeye yardımcı olacak. Geçmiş piyasa dönemleri, yüksek getirilerin ve kaldıraçlı pozisyon tasfiyelerinin kısa vadeli düşüşleri şiddetlendirebildiğini; akışların iyileşmesinin ve makro koşulların tersine dönmesinin ise toparlanmayı destekleyebildiğini gösteriyor. Genel olarak, kısa vadeli risk dengesi aşağı yönlü kalmaya devam ediyor.