Біткоїн випробовує собівартість ETF на тлі тиску макроекономічних ризиків
Біткоїн ослаб, знизившись приблизно з 84 123 до 83 366 доларів і опустившись нижче порога відновлення у 85 000 доларів. Зростання дохідності казначейських облігацій і цін на нафту, а також зміцнення долара США чинили тиск на крипторинки. Дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася приблизно до 5,36%, тоді як нафта залишалася дорожчою за 100 доларів за барель на тлі повідомлень про закриття Іраном Ормузької протоки. Обсяг ліквідацій на крипторинку за 24 години зріс на 235% — до 547 млн доларів; найбільше постраждали кредитні довгі позиції.
Наразі біткоїн лише приблизно на 1,3% перевищує оцінну середню ціну купівлі у 82 300 доларів для покупців американських спотових біткоїн-ETF. Денне закриття нижче цього рівня може привернути увагу до наступного ончейн-рівня підтримки поблизу 73 500 доларів. Потоки в ETF змінилися: після відтоку 148,7 млн доларів, який завершив дев’ять сесій поспіль із припливами, у вівторок спотові біткоїн-ETF зафіксували приплив 119 млн доларів, попри падіння біткоїна. Трейдери стежать, чи втримаються покупці поблизу точки беззбитковості, чи продаватимуть. Велика стіна продажів у діапазоні 85 000–85 500 доларів залишається найближчою перешкодою; п’ятничний звіт про зайнятість у США та подальші зміни дохідності й цін на енергоносії можуть посилити волатильність.
Ефіріум подешевшав до 2 568 доларів. Спотові ETF на Ether зафіксували відтік коштів шостий день поспіль, а сукупні вилучення становили близько 408 млн доларів. Раніше також повідомлялося про щоденний відтік у розмірі 59,6 млн доларів. Bitmine, що володіє 6,02 млн ETH, заявляє про намір припинити купівлі, коли її активи сягнуть 5% пропозиції. Cardano подешевшала, попри запуск у основній мережі стандарту токенів для регульованих активів, який поки не впровадив жоден емітент. У попередніх повідомленнях також згадувалися продажі великих власників і пілотні блокчейн-проєкти, пов’язані з Petrobras. Solana, BNB і XRP теж знизилися. Для трейдерів стійкий макроекономічний тиск і продажі ETF створюють ризики падіння, тоді як тривалий приплив коштів у біткоїн-ETF і відновлення ціни вище 85 000 доларів можуть послабити короткостроковий тиск продажів.
Bearish
Сукупний сигнал на найближчу перспективу є ведмежим, особливо для Bitcoin. BTC знизився, попри відновлення чистого припливу коштів до американських спотових ETF на Bitcoin. Це свідчить про те, що попит на ETF поки що не компенсував продажі, зумовлені макроекономічними чинниками. Ціна перебуває поблизу розрахункової собівартості покупців ETF — 82 300 доларів, а денне закриття нижче цього рівня може спричинити подальші продажі, оскільки трейдери переоцінюватимуть позиції на рівні беззбитковості. Стіна продажів у діапазоні 85 000–85 500 доларів також обмежує відновлення, тоді як висока дохідність казначейських облігацій, дорога нафта та зміцнення долара зазвичай знижують інтерес до ризикових активів. Значні ліквідації, зосереджені в довгих позиціях, можуть посилити падіння. На ETH додатково тиснуть послідовні відтоки зі спотових ETF, а інші великі токени також подешевшали.
Ризик не є одностороннім. Приплив коштів до ETF на Bitcoin у вівторок свідчить, що певний інституційний попит зберігається, а стійка тенденція припливу разом із поверненням ціни вище 85 000 доларів могла б стабілізувати настрої. Якщо BTC опуститься нижче 82 300 доларів, трейдери можуть звернути увагу на ончейн-підтримку близько 73 500 доларів, хоча цей рівень не гарантує формування дна. У довшій перспективі напрямок руху дохідності, цін на енергоносії та потоків ETF, а також регуляторне впровадження таких проєктів, як новий стандарт токенів Cardano, допоможуть визначити, чи це тимчасовий відкат, чи глибше погіршення ситуації. Попередні ринкові епізоди показують, що висока дохідність і ліквідації позицій із кредитним плечем можуть посилювати короткострокові падіння, тоді як поліпшення потоків і розворот макроекономічних умов здатні підтримати відновлення. Загалом найближчий баланс ризиків і далі схиляється до зниження.