比特币在停火背景下徘徊约7.8万美元：DeFi风险冲击与稳定币/流动性利好并存

在“停火”地缘利好与一轮新的DeFi风险冲击相互博弈之下，比特币在约7.8万美元附近呈区间震荡。文章称，比特币已重新站上约7.2万美元的区间高点，但短线情绪偏矛盾：地缘对冲资金流看似支撑，而期权/衍生品机制带来谨慎。 文中关键指标包括：交易所BTC储备处于多年低位（文中给出约2.21–2.41百万BTC），同时持有1,000+ BTC的大鲸鱼近30天增持约27万BTC（自2013年以来最大月度累积）。ETF资金方面被描述为年内转正（+23亿美元），其中IBIT上周吸收约8.71亿美元。稳定币供给约为3200亿美元，且7日净流入约25.4亿美元。 DeFi是主要反向因素。KelpDAO漏洞事件约2920万美元（约2.92亿美元），叠加其他事故使4月DeFi累计损失升至6.06亿美元以上；DeFi TVL在48小时内下滑约140亿美元。文章认为，迄今的“传染”更像被限制在LST/LRT体系内部，并未引发资金从DeFi撤出、转向BTC现货或法币；后续重点观察触发条件，例如stETH/ETH持续性偏离超过1%，或USDt赎回速度加快。 监管角度：白宫经济顾问委员会（CEA）报告反驳银行业对“禁止稳定币收益”的反对意见，称该限制对银行放贷的影响可能很小；若收益限制趋于缓和，可能增强美元计价数字资产的结构性需求。 对交易者而言：文章将比特币定位为“结构性偏多、短线偏脆弱”。建议重点盯BTC现货资金流、stETH/ETH稳定性，以及4月28–29日FOMC等潜在催化窗口前后的期权下行压力。