ETF-এ অর্থপ্রবাহ ও বাস্তব জগতের সম্পদের লেনদেন বাড়ায় বিটকয়েনের ঘুরে দাঁড়ানো
২০২৬ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে বিটকয়েন ৪২% বেড়েছে। তেলের দাম বৃদ্ধি, মূল্যস্ফীতি নিয়ে নতুন উদ্বেগ, ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধি এবং ট্রেজারি বন্ডের ইল্ড বাড়া সত্ত্বেও জুলাইয়ের সর্বনিম্ন অবস্থান থেকে এটি ঘুরে দাঁড়ায়। সোনার তুলনায় এর দাম নাসডাকের গতিবিধির সঙ্গে বেশি মিলেছে, যা সুদের হার ও ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতার প্রতি বিটকয়েনের সংবেদনশীলতাকে তুলে ধরে। সেপ্টেম্বরে যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-এ অর্থপ্রবাহ ইতিবাচক হয় এবং চাহিদাকে সমর্থন করে। অন্যদিকে, স্টেবলকয়েনের সরবরাহ কমা এবং অল্টকয়েনের পিছিয়ে থাকা ইঙ্গিত দেয় যে এই পুনরুদ্ধার ছিল সীমিত কয়েকটি ক্ষেত্রে, পুরো ক্রিপ্টো বাজারজুড়ে নয়।
জুলাইয়ের তুলনায় ক্রিপ্টো লেনদেনের কার্যক্রমও বেড়েছে। সেপ্টেম্বরে Binance-এর USDT-মার্জিনযুক্ত পারপেচুয়াল চুক্তির লেনদেনের পরিমাণ ১.৬১ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়, আর Hyperliquid-এর ক্রিপ্টো পারপেচুয়াল লেনদেনের পরিমাণ বেড়ে ১৮৮.৪ বিলিয়ন ডলার হয়। শেয়ারের সঙ্গে যুক্ত বাস্তব জগতের সম্পদ (RWA) পারপেচুয়াল চুক্তি শিল্পের লেনদেন বৃদ্ধির একটি প্রধান উৎস ছিল।
কোম্পানির সমর্থনে তৈরি নতুন ব্লকচেইনগুলোর কার্যক্রম ছিল মিশ্র। সেপ্টেম্বরের শেষে Robinhood Chain-এর মোট লক করা মূল্য (TVL) ১.১২ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়, তবে মিম টোকেন ও লঞ্চপ্যাডের কার্যক্রম উল্লেখযোগ্যই ছিল; একটি হিসাব অনুযায়ী টোকেনাইজড শেয়ার TVL-এর প্রায় ৬% ছিল। Circle-এর Arc নেটওয়ার্কে, যেখানে প্রথাগত অর্থ ও পেমেন্ট প্রতিষ্ঠানগুলোও ভ্যালিডেটর হিসেবে যুক্ত ছিল, কার্যক্রম প্রধানত USDC স্থানান্তর ও ঋণদানকে কেন্দ্র করে; সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া সম্পদের মধ্যে মিম টোকেনও ছিল। সামগ্রিক বাজারে প্রোটোকলের আয় ও বাইব্যাকের সঙ্গে যুক্ত টোকেন অনেক অল্টকয়েনের চেয়ে ভালো করেছে। সর্বশেষ পরিসংখ্যান বিটকয়েন ও ETF-চাহিদানির্ভর পুনরুদ্ধারকে আরও জোরালোভাবে তুলে ধরে, তবে শেয়ারবাজারের মনোভাব, সুদের হার ও তেলের দামের সঙ্গে এর সংবেদনশীলতা ট্রেডারদের জন্য ঝুঁকি হিসেবেই রয়ে গেছে।
Bullish
বিটকয়েনের সামগ্রিক মূল্যসংকেত ঊর্ধ্বমুখী: তেলের দাম বৃদ্ধি, ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বাড়ানো এবং ট্রেজারি বন্ডের ফলন বেড়ে যাওয়া সত্ত্বেও ত্রৈমাসিকে এর দাম ৪২% বেড়েছে। একই সময়ে, সেপ্টেম্বরে যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-এ অর্থপ্রবাহ ইতিবাচক হয়েছে। এসব বিষয় স্থিতিশীল চাহিদার ইঙ্গিত দেয় এবং ETF-এ অর্থপ্রবাহ অব্যাহত থাকলে মোমেন্টাম ট্রেডারদের লং পজিশন ধরে রাখতে বা বাড়াতে উৎসাহিত করতে পারে। অতীতে, ধারাবাহিক প্রাতিষ্ঠানিক অর্থপ্রবাহ তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল ক্রয়ের উৎস জুগিয়ে দামকে সমর্থন করেছে।
তবে এই সংকেত একেবারে দ্ব্যর্থহীন নয়। Nasdaq-এর সঙ্গে বিটকয়েনের ঘনিষ্ঠ সম্পর্ক ইঙ্গিত দেয় যে দুর্বল শেয়ারবাজারের মনোভাব, উচ্চ সুদের হার এবং নতুন করে মুদ্রাস্ফীতি বা তেলের দামের ধাক্কায় এটি এখনও ঝুঁকির মুখে থাকতে পারে। স্টেবলকয়েনের সরবরাহ কমে যাওয়া এবং অল্টকয়েনের পিছিয়ে থাকা পারফরম্যান্সও দেখায় যে পুঁজি ক্রিপ্টো বাজারে ব্যাপকভাবে ফিরে আসেনি। স্বল্পমেয়াদে, এসব পরিস্থিতি অস্থিরতা বাড়াতে পারে এবং ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহ কমে গেলে বা ETF-এ অর্থপ্রবাহ নেতিবাচক হলে বিটকয়েনের দামে উল্টো মোড় আসার ঝুঁকি তৈরি করতে পারে। দীর্ঘমেয়াদে, ETF-এর চাহিদা অব্যাহত থাকলে দাম সমর্থন পেতে পারে; তবে পুনরুদ্ধারের সীমিত পরিসর এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির প্রতি সংবেদনশীলতার কারণে এই ঊর্ধ্বগতি এখনও পুরো বাজারজুড়ে টেকসই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার প্রমাণ নয়।