Bitcoin pulih seiring meningkatnya arus masuk ETF dan perdagangan aset dunia nyata
Bitcoin naik 42% pada kuartal ketiga 2026, pulih dari level terendah pada Juli meski harga minyak lebih tinggi, kekhawatiran inflasi kembali muncul, Federal Reserve menaikkan suku bunga, dan imbal hasil Treasury meningkat. Pergerakan harganya lebih mengikuti Nasdaq daripada emas, menegaskan sensitivitas Bitcoin terhadap suku bunga dan selera risiko. Arus dana ETF Bitcoin spot AS berbalik positif pada September dan mendukung permintaan, sementara pasokan stablecoin yang menurun serta altcoin yang tertinggal menunjukkan bahwa pemulihan tersebut terkonsentrasi, bukan pemulihan pasar kripto secara luas.
Aktivitas perdagangan kripto juga meningkat dibandingkan Juli. Volume perpetual bermargin USDT Binance mencapai $1,61 triliun pada September, sementara volume perpetual kripto Hyperliquid naik menjadi $188,4 miliar. Kontrak perpetual aset dunia nyata (RWA) yang terkait dengan saham menjadi sumber utama pertumbuhan perdagangan industri.
Aktivitas di jaringan baru yang didukung perusahaan masih beragam. Total nilai terkunci (TVL) Robinhood Chain mencapai $1,12 miliar pada akhir September, tetapi token meme dan aktivitas launchpad tetap menonjol; menurut salah satu perkiraan, saham yang ditokenisasi mencakup sekitar 6% dari TVL. Aktivitas di jaringan Arc milik Circle, yang diluncurkan dengan perusahaan keuangan tradisional dan pembayaran sebagai validator, terutama berfokus pada transfer USDC dan pinjaman, sementara token meme termasuk di antara aset yang paling banyak diperdagangkan. Di seluruh pasar, token yang terkait dengan pendapatan protokol dan pembelian kembali mengungguli banyak altcoin. Angka terbaru menegaskan pemulihan yang dipimpin oleh Bitcoin dan permintaan ETF, tetapi paparannya terhadap sentimen saham, suku bunga, dan harga minyak tetap menjadi risiko bagi trader.
Bullish
Sinyal harga Bitcoin secara keseluruhan bullish: harganya naik 42% pada kuartal tersebut meskipun harga minyak lebih tinggi, Federal Reserve menaikkan suku bunga, dan imbal hasil Treasury meningkat. Sementara itu, arus dana ETF Bitcoin spot AS berbalik positif pada September. Faktor-faktor ini menunjukkan permintaan yang tangguh dan dapat mendorong pedagang momentum untuk mempertahankan atau menambah posisi long, terutama jika arus masuk ETF berlanjut. Secara historis, arus masuk institusional yang berkelanjutan telah membantu menopang harga dengan menyediakan sumber pembelian yang relatif stabil.
Namun, sinyal ini tidak sepenuhnya jelas. Hubungan Bitcoin yang erat dengan Nasdaq menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin tetap rentan terhadap sentimen ekuitas yang melemah, suku bunga yang lebih tinggi, serta guncangan inflasi atau harga minyak yang kembali terjadi. Pasokan stablecoin yang menurun dan kinerja altcoin yang tertinggal juga mengindikasikan bahwa modal belum kembali ke pasar kripto secara luas. Dalam jangka pendek, kondisi ini dapat memperbesar volatilitas dan membuat Bitcoin rentan mengalami pembalikan jika selera risiko memudar atau arus ETF berbalik negatif. Dalam jangka panjang, permintaan ETF yang berlanjut dapat menopang harga, tetapi pemulihan yang terbatas dan sensitivitas terhadap kondisi makroekonomi berarti reli ini belum membuktikan adanya tren naik yang berkelanjutan dan mencakup seluruh pasar.