Bitcoin veert op terwijl de instroom in ETF's en de handel in RWA's groeit
Bitcoin steeg in het derde kwartaal van 2026 met 42% en herstelde zich vanaf de dieptepunten van juli, ondanks hogere olieprijzen, opnieuw oplopende inflatiezorgen, een renteverhoging door de Federal Reserve en stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties. De koers volgde de Nasdaq sterker dan goud, wat de gevoeligheid van Bitcoin voor rentetarieven en de risicobereidheid onderstreepte. De instroom in Amerikaanse spot-ETF’s voor Bitcoin werd in september positief en ondersteunde de vraag. Tegelijkertijd wezen het dalende aanbod van stablecoins en de achterblijvende altcoins erop dat het herstel zich concentreerde in plaats van dat de cryptomarkt breed aantrok.
Ook de handelsactiviteit in crypto nam toe ten opzichte van juli. Het volume van Binance’ perpetuals met USDT-marge bereikte in september 1,61 biljoen dollar, terwijl het volume van Hyperliquid voor crypto-perpetuals opliep tot 188,4 miljard dollar. Perpetualcontracten op aan aandelen gekoppelde real-world assets (RWA’s) waren een belangrijke bron van groei in de handelsactiviteit van de sector.
De activiteit op nieuwe, door bedrijven gesteunde blockchains bleef wisselend. De totale vergrendelde waarde (TVL) van Robinhood Chain bereikte eind september 1,12 miljard dollar, maar memetokens en activiteiten op launchpads bleven prominent aanwezig; volgens één schatting vertegenwoordigden getokeniseerde aandelen ongeveer 6% van de TVL. De activiteit op Circle’s Arc-netwerk, dat werd gelanceerd met traditionele financiële instellingen en betalingsbedrijven onder de validators, draaide vooral om USDC-overboekingen en leningen. Memetokens behoorden er tot de meest verhandelde activa. In de markt als geheel presteerden tokens die gekoppeld zijn aan protocolinkomsten en terugkoopprogramma’s beter dan veel altcoins. De nieuwste cijfers bevestigen dat Bitcoin en de vraag naar ETF’s het herstel aanvoeren, maar de blootstelling aan het sentiment op de aandelenmarkt, rentetarieven en olieprijzen blijft een risico voor handelaren.
Bullish
Het algemene prijssignaal voor Bitcoin is positief: de munt steeg in het kwartaal met 42%, ondanks hogere olieprijzen, een renteverhoging door de Federal Reserve en oplopende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties. Tegelijkertijd werden de geldstromen naar Amerikaanse spotbitcoin-ETF’s in september positief. Deze factoren wijzen op een veerkrachtige vraag en kunnen momentumhandelaren ertoe aanzetten hun longposities aan te houden of uit te breiden, vooral als de instroom in ETF’s aanhoudt. Historisch gezien hebben aanhoudende institutionele instromen de prijzen helpen ondersteunen door een relatief stabiele bron van koopdruk te bieden.
Het signaal is niet eenduidig. De sterke samenhang tussen Bitcoin en de Nasdaq wijst erop dat Bitcoin kwetsbaar kan blijven voor een verslechtering van het sentiment op de aandelenmarkten, hogere rentes en nieuwe schokken in de inflatie of olieprijzen. Ook de dalende stablecoinvoorraad en de achterblijvende prestaties van altcoins duiden erop dat kapitaal niet breed naar de cryptomarkt terugkeerde. Op korte termijn kunnen deze omstandigheden de volatiliteit versterken en Bitcoin kwetsbaar maken voor een ommekeer als de risicoappetijt afneemt of de ETF-stromen negatief worden. Op langere termijn kan aanhoudende ETF-vraag de prijzen ondersteunen, maar het beperkte karakter van het herstel en de gevoeligheid voor macro-economische factoren betekenen dat de rally nog geen bewijs is van een duurzame opwaartse trend voor de markt als geheel.