Биткоин восстанавливается на фоне роста притока средств в ETF и торговли RWA
В третьем квартале 2026 года биткоин подорожал на 42%, отыграв падение от июльских минимумов, несмотря на рост цен на нефть, новые опасения по поводу инфляции, повышение ставки Федеральной резервной системой и рост доходности казначейских облигаций США. Динамика его цены была теснее связана с Nasdaq, чем с золотом, что подчеркнуло чувствительность биткоина к процентным ставкам и склонности инвесторов к риску. В сентябре приток средств в американские спотовые ETF на биткоин стал положительным и поддержал спрос, тогда как сокращение предложения стейблкоинов и отставание альткоинов указывали на то, что восстановление было выборочным, а не охватило крипторынок в целом.
Торговая активность на крипторынке также выросла по сравнению с июлем. В сентябре объем бессрочных контрактов Binance с маржой в USDT достиг 1,61 трлн долларов, а объем криптовалютных бессрочных контрактов Hyperliquid вырос до 188,4 млрд долларов. Бессрочные контракты на реальные активы (RWA), связанные с акциями, стали одним из основных источников роста торговой активности отрасли.
Активность в новых сетях, созданных при поддержке компаний, оставалась неоднородной. К концу сентября общая заблокированная стоимость (TVL) Robinhood Chain достигла 1,12 млрд долларов, однако мем-токены и активность лаунчпадов по-прежнему занимали заметное место; по одной оценке, на токенизированные акции приходилось около 6% TVL. В сети Arc компании Circle, запущенной при участии компаний из традиционного финансового сектора и сферы платежей в качестве валидаторов, активность была сосредоточена главным образом на переводах USDC и кредитовании, а мем-токены вошли в число самых активно торгуемых активов. На рынке в целом токены, связанные с доходами протоколов и обратным выкупом, опередили многие альткоины. Последние данные подтверждают, что восстановление возглавляют биткоин и спрос на ETF, однако зависимость от настроений на фондовом рынке, процентных ставок и цен на нефть по-прежнему несет риски для трейдеров.
Bullish
Общий ценовой сигнал для биткоина — бычий: за квартал его цена выросла на 42% несмотря на подорожание нефти, повышение процентной ставки Федеральной резервной системой и рост доходности казначейских облигаций США, а потоки средств в американские спотовые ETF на биткоин в сентябре стали положительными. Эти факторы указывают на устойчивый спрос и могут побудить трейдеров, торгующих на импульсе, сохранить или увеличить длинные позиции, особенно если приток средств в ETF продолжится. Исторически устойчивые институциональные притоки помогали поддерживать цены, обеспечивая относительно стабильный источник покупок.
Однако этот сигнал нельзя назвать однозначным. Тесная связь биткоина с индексом Nasdaq говорит о том, что он может оставаться уязвимым к ухудшению настроений на фондовом рынке, повышению ставок и новым инфляционным шокам или скачкам цен на нефть. Снижение предложения стейблкоинов и отставание альткоинов также указывают на то, что капитал не возвращался в криптовалютный рынок в широком масштабе. В краткосрочной перспективе эти условия могут усилить волатильность и сделать биткоин уязвимым к развороту, если склонность к риску ослабнет или потоки средств в ETF станут отрицательными. В долгосрочной перспективе продолжающийся спрос на ETF может поддержать цены, но ограниченный характер восстановления и чувствительность к макроэкономическим факторам означают, что нынешнее ралли пока не доказывает наличие устойчивого восходящего тренда во всём рынке.