El BTC rebota mientras se disipa el pesimismo en las opciones a corto plazo antes de la decisión de la Fed
Bitcoin (BTC) rebotó hasta situarse en torno a los 81.400 dólares tras caer brevemente por debajo de los 80.000, mientras que Ether (ETH) también subió a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. CME FedWatch situó en aproximadamente un 92 % la probabilidad de que los tipos se mantuvieran sin cambios. Los operadores están atentos a la rueda de prensa del presidente Kevin Warsh en busca de pistas sobre la posibilidad de futuras subidas de tipos.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron entradas netas de 176 millones de dólares el martes, lo que supone el segundo día consecutivo de entradas. El volumen de negociación de futuros de criptomonedas aumentó un 7,5 %, hasta los 163.200 millones de dólares en 24 horas, mientras que el interés abierto solo subió un 1,3 %. Las liquidaciones aumentaron un 38 %, hasta los 183,6 millones de dólares. BTC ganó un 2,3 % aunque su interés abierto bajó ligeramente, un 0,1 %, lo que apunta a que el rebote no estuvo impulsado por una acumulación significativa de posiciones apalancadas. ETH subió un 2,7 %, con un aumento del 1,7 % en el interés abierto. El interés abierto de ZEC se disparó un 14 %, superando su subida de precio del 6,3 %.
Los datos de Deribit mostraron que el sesgo put-call de las opciones de BTC a una semana cayó desde casi el 10 % una semana antes hasta menos del 1 %, lo que indica una menor demanda de protección frente a caídas a corto plazo. Sin embargo, las opciones a uno, tres y seis meses seguían inclinándose hacia las opciones put. Las señales son dispares mientras los operadores sopesan las entradas en ETF, el posicionamiento en derivados y las perspectivas de la Reserva Federal.
Neutral
La señal general es neutral, porque el artículo combina indicadores favorables del mercado al contado con riesgos macroeconómicos y de derivados aún sin resolver. El rebote del BTC, dos días consecutivos de entradas en los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. y el fuerte descenso del sesgo de las opciones de venta frente a las de compra a una semana sugieren que la presión vendedora inmediata y la demanda de cobertura a corto plazo han disminuido. El aumento relativamente reducido del interés abierto también indica que el rebote aún no ha venido acompañado de un repunte generalizado del apalancamiento, lo que puede limitar el riesgo de que se forme de inmediato una posición larga masificada.
Sin embargo, la decisión de la Reserva Federal sigue siendo un catalizador a corto plazo. Se espera ampliamente que los tipos se mantengan sin cambios, por lo que la dirección del mercado podría depender más de los comentarios del presidente Kevin Warsh sobre la política futura. Las opciones de BTC a más largo plazo siguen inclinándose hacia las opciones de venta, y las liquidaciones aumentaron considerablemente, lo que demuestra que los operadores siguen protegiéndose frente al riesgo bajista. En periodos anteriores de decisiones sobre los tipos, los precios de las criptomonedas han reaccionado a menudo menos a la decisión en sí, ampliamente anticipada, que a los cambios en las indicaciones de política monetaria y en las expectativas sobre los tipos de interés.
A corto plazo, un mensaje tranquilizador de la Fed y la continuidad de las entradas en los ETF podrían respaldar al BTC y al sentimiento general del mercado cripto. Una perspectiva más restrictiva podría reavivar rápidamente la demanda de cobertura y la volatilidad. A más largo plazo, unas entradas sostenidas en los ETF y una reducción de la persistente protección frente a caídas serían factores positivos, pero este informe por sí solo no confirma un cambio de tendencia duradero. Por tanto, los operadores podrían vigilar las indicaciones de la Fed, los flujos de los ETF, el sesgo de las opciones y el interés abierto, en lugar de considerar el rebote una señal alcista definitiva.