BTC pulih saat pesimisme terhadap opsi jangka pendek mereda menjelang keputusan The Fed
Bitcoin (BTC) pulih ke sekitar $81.400 setelah sempat turun di bawah $80.000, sementara Ether (ETH) juga naik saat pasar menantikan keputusan suku bunga Federal Reserve. CME FedWatch menunjukkan peluang sekitar 92% bahwa suku bunga akan tetap. Para pedagang mencermati konferensi pers Ketua Kevin Warsh untuk mencari petunjuk tentang kemungkinan kenaikan suku bunga di masa mendatang.
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $176 juta pada Selasa, menandai hari kedua berturut-turut terjadinya arus masuk. Volume perdagangan futures kripto naik 7,5% menjadi $163,2 miliar dalam 24 jam, sementara open interest hanya meningkat 1,3%. Likuidasi melonjak 38% menjadi $183,6 juta. BTC naik 2,3% meski open interest-nya turun tipis 0,1%, menunjukkan bahwa pemulihan tersebut tidak didorong oleh peningkatan besar posisi berleverage. ETH naik 2,7%, dengan open interest meningkat 1,7%. Open interest ZEC melonjak 14%, melampaui kenaikan harganya sebesar 6,3%.
Data Deribit menunjukkan skew put-call BTC untuk tenor satu minggu turun dari hampir 10% sepekan sebelumnya menjadi di bawah 1%, menandakan permintaan yang lebih lemah untuk perlindungan jangka pendek terhadap penurunan harga. Namun, opsi tenor satu, tiga, dan enam bulan masih lebih condong ke put. Sinyalnya beragam ketika para pedagang mempertimbangkan arus masuk ETF, posisi di pasar derivatif, dan prospek kebijakan Fed.
Neutral
Sinyal secara keseluruhan netral karena artikel ini memadukan indikator pasar spot yang mendukung dengan risiko makroekonomi dan derivatif yang belum terselesaikan. Rebound BTC, arus masuk ETF Bitcoin spot AS selama dua hari berturut-turut, serta penurunan tajam skew put-call satu minggu menunjukkan bahwa tekanan jual langsung dan permintaan untuk lindung nilai jangka pendek telah mereda. Kenaikan open interest yang relatif kecil juga menunjukkan bahwa pantulan harga ini belum disertai lonjakan leverage secara luas, sehingga dapat membatasi risiko terjadinya posisi long yang langsung menumpuk dan sesak.
Namun, keputusan Federal Reserve tetap menjadi katalis jangka pendek. Suku bunga diperkirakan luas akan dipertahankan, sehingga arah pasar mungkin lebih bergantung pada komentar Ketua Kevin Warsh mengenai kebijakan ke depan. Opsi BTC berjangka lebih panjang masih condong ke put, sementara likuidasi meningkat secara signifikan, yang menunjukkan bahwa para trader masih mengelola risiko penurunan. Pada periode keputusan suku bunga sebelumnya, harga kripto sering kali bereaksi lebih kecil terhadap keputusan yang sudah banyak diperkirakan itu sendiri dibandingkan terhadap perubahan panduan kebijakan dan ekspektasi suku bunga.
Dalam jangka pendek, pesan Fed yang meyakinkan dan arus masuk ETF yang berlanjut dapat mendukung BTC serta sentimen kripto secara lebih luas. Prospek yang hawkish dapat dengan cepat menghidupkan kembali permintaan lindung nilai dan volatilitas. Dalam jangka lebih panjang, arus masuk ETF yang berkelanjutan dan berkurangnya perlindungan terhadap penurunan yang persisten akan menjadi perkembangan konstruktif, tetapi laporan ini saja tidak mengonfirmasi pembalikan tren yang bertahan lama. Karena itu, trader dapat memantau panduan Fed, arus ETF, skew opsi, dan open interest alih-alih menganggap rebound ini sebagai sinyal bullish yang menentukan.