연준 결정을 앞두고 단기 옵션의 약세 심리가 누그러지면서 BTC 반등
비트코인(BTC)은 한때 8만 달러 아래로 떨어졌다가 약 8만1,400달러까지 반등했고, 시장이 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 기다리는 가운데 이더(ETH)도 상승했다. CME FedWatch에 따르면 금리가 동결될 확률은 약 92%였다. 트레이더들은 향후 금리 인상 가능성에 대한 단서를 찾기 위해 케빈 워시 의장의 기자회견을 주시하고 있다.
미국 현물 비트코인 ETF는 화요일 1억7,600만 달러의 순유입을 기록해 이틀 연속 자금이 유입됐다. 24시간 동안 암호화폐 선물 거래량은 7.5% 증가한 1,632억 달러를 기록했으며, 미결제약정은 1.3% 증가하는 데 그쳤다. 청산 규모는 38% 늘어난 1억8,360만 달러였다. BTC는 2.3% 상승했지만 미결제약정은 0.1% 소폭 감소해, 이번 반등이 레버리지 포지션의 대규모 증가에 따른 것은 아님을 시사했다. ETH는 2.7% 올랐고 미결제약정은 1.7% 증가했다. ZEC의 미결제약정은 14% 급증해 가격 상승률 6.3%를 웃돌았다.
Deribit 데이터에 따르면 BTC의 1주 풋-콜 스큐는 일주일 전 거의 10%에서 1% 아래로 하락했다. 이는 단기 하락에 대비한 헤지 수요가 약해졌음을 나타낸다. 다만 1개월, 3개월, 6개월 만기 옵션은 여전히 풋옵션 쪽으로 기울어져 있었다. 트레이더들이 ETF 자금 유입, 파생상품 포지션, Fed의 정책 전망을 함께 저울질하면서 신호는 엇갈리고 있다.
Neutral
전반적인 신호는 중립적입니다. 이 기사가 현물 시장의 우호적인 지표와 아직 해소되지 않은 거시경제 및 파생상품 위험을 함께 보여주기 때문입니다. BTC의 반등, 미국 현물 비트코인 ETF의 이틀 연속 자금 유입, 그리고 1주일 만기 풋-콜 스큐의 급격한 하락은 당장의 매도 압력과 단기 헤지 수요가 완화되었음을 시사합니다. 미결제약정 증가폭이 비교적 작다는 점도 이번 반등에 광범위한 레버리지 확대가 아직 동반되지 않았음을 보여줍니다. 이에 따라 단기적으로 롱 포지션이 과도하게 몰릴 위험이 제한될 수 있습니다.
그러나 연방준비제도의 결정은 여전히 단기 촉매로 남아 있습니다. 금리 동결이 널리 예상되고 있어 시장 방향은 향후 정책에 관한 케빈 워시 의장의 발언에 더 크게 좌우될 수 있습니다. 만기가 긴 BTC 옵션은 여전히 풋옵션 쪽으로 기울어져 있으며, 청산도 크게 늘어 트레이더들이 계속 하방 위험을 관리하고 있음을 보여줍니다. 과거 금리 결정 시기에도 암호화폐 가격은 널리 예상된 결정 자체보다 정책 지침과 금리 전망의 변화에 더 크게 반응하는 경우가 많았습니다.
단기적으로는 안심을 주는 연준의 메시지와 ETF 자금 유입 지속이 BTC와 전반적인 암호화폐 심리를 뒷받침할 수 있습니다. 매파적인 전망은 헤지 수요와 변동성을 빠르게 되살릴 수 있습니다. 장기적으로 ETF 자금 유입이 지속되고 끈질긴 하방 보호 수요가 줄어드는 것은 긍정적이지만, 이 보고서만으로는 지속적인 추세 반전을 확인할 수 없습니다. 따라서 트레이더들은 이번 반등을 결정적인 강세 신호로 여기기보다 연준의 정책 지침, ETF 자금 흐름, 옵션 스큐, 미결제약정을 살펴볼 수 있습니다.