BTC pulih apabila pesimisme terhadap opsyen jangka pendek reda menjelang keputusan Fed
Bitcoin (BTC) pulih kepada kira-kira $81,400 selepas seketika jatuh di bawah $80,000, manakala Ether (ETH) turut meningkat ketika pasaran menantikan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan. CME FedWatch menunjukkan kira-kira 92% kebarangkalian kadar faedah kekal tidak berubah. Pedagang memerhatikan sidang media Pengerusi Kevin Warsh untuk mendapatkan petunjuk tentang kemungkinan kenaikan kadar faedah pada masa hadapan.
ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran masuk bersih sebanyak $176 juta pada hari Selasa, menandakan hari kedua berturut-turut aliran masuk. Jumlah dagangan niaga hadapan kripto meningkat 7.5% kepada $163.2 bilion dalam tempoh 24 jam, manakala kepentingan terbuka hanya naik 1.3%. Pembubaran posisi melonjak 38% kepada $183.6 juta. BTC meningkat 2.3% walaupun kepentingan terbukanya susut sedikit sebanyak 0.1%, menunjukkan pemulihan itu tidak didorong oleh peningkatan besar dalam posisi berleveraj. ETH naik 2.7%, dengan kepentingan terbuka meningkat 1.7%. Kepentingan terbuka ZEC melonjak 14%, mengatasi kenaikan harganya sebanyak 6.3%.
Data Deribit menunjukkan skew put-call BTC untuk tempoh seminggu turun daripada hampir 10% seminggu sebelumnya kepada di bawah 1%, menandakan permintaan yang lebih lemah untuk perlindungan jangka pendek daripada penurunan harga. Namun, opsyen bertempoh satu, tiga dan enam bulan masih lebih memihak kepada put. Isyaratnya bercampur-campur ketika pedagang menimbang aliran masuk ETF, kedudukan dalam derivatif dan prospek Fed.
Neutral
Isyarat keseluruhannya neutral kerana artikel ini menggabungkan petunjuk pasaran spot yang menyokong dengan risiko makroekonomi dan derivatif yang masih belum selesai. Pemulihan BTC, aliran masuk ETF Bitcoin spot AS selama dua hari berturut-turut dan penurunan mendadak dalam skew put-call seminggu menunjukkan bahawa tekanan jual serta permintaan untuk lindung nilai jangka pendek telah reda. Peningkatan minat terbuka yang agak kecil juga menunjukkan bahawa lantunan ini belum disertai lonjakan leverage secara meluas, sekali gus mungkin mengehadkan risiko dagangan long yang sesak dalam masa terdekat.
Namun, keputusan Rizab Persekutuan kekal sebagai pemangkin jangka pendek. Kadar faedah dijangka secara meluas tidak berubah, jadi hala tuju pasaran mungkin lebih bergantung pada komen Pengerusi Kevin Warsh tentang dasar pada masa hadapan. Opsyen BTC bertempoh lebih panjang masih condong kepada put, manakala pembubaran meningkat dengan ketara, menunjukkan bahawa pedagang masih menguruskan risiko penurunan. Dalam tempoh keputusan kadar faedah yang lalu, harga kripto sering bertindak balas kurang terhadap keputusan yang telah dijangka secara meluas itu sendiri berbanding perubahan dalam panduan dasar dan jangkaan kadar faedah.
Dalam jangka pendek, mesej Fed yang meyakinkan dan aliran masuk ETF yang berterusan boleh menyokong BTC serta sentimen kripto yang lebih luas. Tinjauan yang hawkish boleh dengan pantas menghidupkan semula permintaan untuk lindung nilai dan turun naik. Dalam jangka panjang, aliran masuk ETF yang berterusan dan pengurangan perlindungan terhadap penurunan yang berpanjangan akan menjadi perkembangan yang positif, tetapi laporan ini sahaja tidak mengesahkan pembalikan trend yang berkekalan. Oleh itu, pedagang boleh memantau panduan Fed, aliran ETF, skew opsyen dan minat terbuka, dan bukannya menganggap lantunan ini sebagai isyarat bullish yang muktamad.